壽險雙雄 首季拋科技買金融

富邦及國泰首季部位變化最大前三個股

持有臺股市值逾1.1兆元的富邦人壽與國泰人壽，首季臺股動向「揭曉」。兩大壽險龍頭都減碼科技股、加碼金融股，尤其富壽首季含市價減損，股票部位應減逾1,100億元，大量出脫科技股及高價股，如臺積電、聯發科、聯電、AED-KY、智源、聚陽等，應是高點實現獲利、落袋爲安，富壽首季應有實現股票資本利得300～400億元。

同時，富壽亦有加碼金融股，如中信金、元大金、兆豐金、第一金、永豐金等，同時加碼租賃業如裕融、和潤等，應是看好升息概念。

至於國壽也強調首季是減碼臺股，在高點獲利了結，減少科技股及高價股的風險，同樣也是看好升息趨勢下的金融股，如兆豐金、第一金、永豐金等，整體臺股減持金額可能只有100～200億元，不像富邦金那麼多，主要是國壽會持續加碼「高股息」個股，不論價位高低，都會定期進場，要在2026年前將現金股利收入累積達一定的目標量，所以如臺積電、中華電、遠傳、臺灣大等標的，國壽會長期持有，累積未來的獲利能量。

富壽2021年應該算是壽險臺股投資王，投資臺股市值逾6,300億元，去年全年實現股票資本利得874億元，創其歷史新高，到去年底帳上還有逾1,600億元的股票未實現利得，其中有極大一部分即是臺積電。

今年第一季富壽有減持臺積電、聯發科及多檔高價股，市場分析，一是升息趨勢下，科技股、高價股及大盤可能調整、震盪，富壽應是先實現獲利，落袋爲安；二是富壽目前是壽險業臺股部位最高的公司，有可能自行調降風險部位；三是首季臺股回檔，不少股票未實現利益大幅下降，如富邦媒3月底股價與去年12月相比即腰斬。

雖然首季債券價格急降，影響壽險公司淨值下未實現損益，但富壽3月底股票未實現獲利應至少還有500億元以上。

國壽去年底臺股部位逾5,000億元，首季亦減碼科技股，但因同步加碼高現金殖利率股票及金融股，一增一減下，減碼不如富壽大。

4月臺股大回檔，先前兩大壽險公司在法說會上也都表示，會逢低進場加碼臺股，這波亦會趁機再加碼高股息續優股。