首席觀：時隔十年新“國九條”重磅發佈，助力建設金融強國
近日，國務院印發重磅文件《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，共9個部分。
這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之後，又時隔10年，國務院再次出臺的資本市場指導性文件，是資本市場的第三個“國九條”。
那麼，新“國九條”對資本市場與實體經濟影響幾何？對於投資者而言，哪些領域值得重點關注？
近日，中金公司研究部國內策略首席分析師李求索在接受南都·灣財社記者採訪時表示，新“國九條”對推動資本市場健康發展做了系統性規劃，有助於增強資本市場內在穩定性。此外，高股息相關領域與券商、資管相關龍頭公司值得投資者重點關注。
包含九個重要方向
作爲資本市場指導性文件，新“國九條”包含九個重要方向，新提法、新亮點較多。李求索建議關注以下領域：
一是在總體要求上，提出未來5年基本形成資本市場高質量發展的總體框架。
二是嚴把發行上市准入關方面，關注上市環節趨嚴，如提高主板、創業板上市標準，完善科創板科創屬性評價標準；明確上市時要披露分紅政策；強化新股發行詢價定價配售各環節監管等。
三是嚴格上市公司持續監管方面，關注分紅監管的強化，如對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示；推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅等。制定上市公司市值管理指引。
四是加大退市監管力度方面，關注收緊重大違法類、規範類、財務類、交易類退市指標、進一步暢通多元退市渠道、進一步削減“殼”資源價值、加強併購重組監管、嚴厲打擊違法行爲等。
五是加強證券基金機構監管，關注支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力等。
六是增強資本市場內在穩定性方面，關注戰略性力量儲備和穩定機制建設、交易監管加強等。
七是大力推動中長期資金入市方面，關注發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金佔比；提升企業年金、個人養老金投資靈活度；鼓勵銀行理財和信託資金提升權益投資規模等。
八是進一步全面深化改革開放，包括服務科技創新、綠色發展、國資國企改革等國家戰略實施和中小企業、民營企業發展壯大，促進新質生產力發展；加大併購重組改革力度等。
九是推動形成促進資本市場高質量發展的合力方面，包括深化央地、部際協調聯動；落實並完善上市公司股權激勵、中長期資金、私募股權創投基金、不動產投資信託基金等稅收政策，健全有利於創新資本形成和活躍市場的財稅體系等。
有助於改善投資者情緒
那麼，新“國九條”對我國資本市場與實體經濟的意義及影響有哪些？
李求索認爲，本次指導性文件站位高、目標明確。此次新“國九條”發佈，是繼2004年、2014年兩個“國九條”之後，時隔十年國務院再次出臺的資本市場指導性文件，充分體現了對資本市場的高度重視和殷切期望。新“國九條”爲我國資本市場長期發展奠定基調、指明方向。高規格制度發佈有助於活躍資本市場，改善投資者情緒。
增強資本市場內在穩定性，也是新“國九條”的重要意義之一。新“國九條”針對上市公司、證券基金機構等相關主體行爲、監管部門自身的監管，做出了全方位、立體化佈局。同時，對運用中長期資金、其他相關各方合力推動資本市場健康發展做了系統性規劃。明確着力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。
李求索表示，相關舉措的推出與落實，有助於規範市場各參與主體行爲，助力建設安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
李求索說，新“國九條”也將提升我國資本市場服務實體經濟能力。具體而言，新“國九條”提出推動股票發行註冊制走深走實，更好服務科技創新、綠色發展、國資國企改革等國家戰略實施和中小企業、民營企業發展壯大，促進新質生產力發展。新“國九條”發佈對進一步完善資本市場基礎制度，優化資本市場投融資功能，促進上市公司高質量發展等方面具有重要意義。同時，助力實現建設金融強國，推動“科技--產業--金融”的良性循環，助力我國現代化產業體系建設與新質生產力發展，引導資本市場更好服務實體經濟。
建議關注高股息領域
市場普遍認爲，新“國九條”的發佈有助於進一步改善投資者的整體風險偏好。那麼，有哪些方向值得重點關注？
李求索認爲，一是高股息相關領域，另一個則是券商、資管相關龍頭公司。
具體而言，新“國九條”將強監管作爲重點任務之一，在8項具體制度舉措中，上市公司監管佔3項，其中在嚴格上市公司持續監管中，新“國九條”提出：強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。隨後，滬深交易所修訂《股票上市規則》，對不達標公司採取“ST”措施。
本次《意見》及配套制度有望引導上市公司加強分紅，提升分紅水平、頻次。
“2023年以來高股息風格表現亮眼，往未來看，我們建議繼續關注高股息策略，尤其是分紅能力或意願邊際提升的相關個股。”李求索說。
此外，一流投資銀行和投資機構建設取得明顯進展是新“國九條”長期建設方向之一。本次文件中也提出，支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力。
李求索認爲，券商、資管等相關領域在新“國九條”出臺及金融強國建設中有望實現高質量發展。
採寫：南都灣財社 記者王玉鳳