手握全網發行能力 TapTap月活創歷史新高 心動公司(02400)24H1整體扭虧爲盈

智通財經APP獲悉，8月30日，心動公司(02400)發佈2024年中期業績。上半年，收入22.2億（人民幣，下同），同比增長26.7%；毛利15.0億，同增44.3%；期內溢利2.5億，同增143.8%。公司整體實現了扭虧爲盈。

具體業務數據方面，TapTap中國版月活用戶數，創下公司2019年底赴港上市以來的新高，達到4324萬人，同增27.3%；TapTap平臺業務收入7.3億，同增21.7%。

公司遊戲業務上半年收入14.9億，同增近30%。公告表示，遊戲業務新增收入，主要歸因於去年底和今年上半年相繼在國內上線的《鈴蘭之劍》和《出發吧麥芬》。

業務基本面反轉、“造血能力”得以加強，是心動在今年上半年實現扭虧爲盈的主要因素。相較於單純依靠“降本”實現這一目標而言，這是更爲健康和可持續的方式。

今年上半年，也是公司上市以來，TapTap業務和遊戲業務同時獲得顯著增長的半年。作爲擁有平臺+自研雙主業的遊戲公司，在行業宏觀政策邊際趨穩乃至好轉的情況下，顯示公司更有機會獲得行業和自身業務雙重回暖的疊加優勢。

業務反轉 後勁如何

在確認了公司業務持續顯著改善的前提下，市場更關注心動的發展後勁如何。公告也給出了一些線索——

自研業務方面，今年7月上線的《心動小鎮》相關業績並未體現在上半年的財報中。公告稱，《心動小鎮》在中國內地市場上線並大受歡迎，上線首月取得了超過2500萬次下載。

第三方數據則顯示，《心動小鎮》上次後，持續位列iOS總榜前五，同時在抖音、小紅書、快手等社交媒體引發話題熱潮。含“心動小鎮”相關關鍵詞的視頻素材，在抖音錄得近70億次播放量。此外，《鈴蘭之劍》8月1日已上線美日韓等地；《出發吧麥芬》也預計將於9月在日韓等地上線。

公告也透露，公司目前還有3款自研作品處於研發階段。

TapTap方面，公告表示，《心動小鎮》的發行工作與TapTap緊密合作，爲TapTap帶來了大量的新用戶和更廣泛的品牌認知；上半年，公司對TapTap的廣告加載率進行了限制，並使得廣告系統更加簡單透明。這雖然在短期會對廣告收入產生少許不利影響，但有利於提升用戶體驗並取得長期的可持續發展。

以上信息意味着，公司在今年下半年，將繼續由《心動小鎮》、《鈴蘭之劍》和《出發吧麥芬》日韓服上線等，持續在遊戲業務上發力；與此同時，TapTap中國版的用戶活躍情況也持續樂觀，並主動限制了廣告加載率，提升用戶長期體驗，而非衝刺短期業績，竭澤而漁。

降本增效進行時

儘管行業邊際狀況趨穩，但“降本增效”仍是各大遊戲公司目前的高頻主題詞。在心動的24年半年報中，也給出了“降本增效”的成績單。

收入成本方面，相較於公司收入同比增長的26.7%，收入成本同比僅微增1.1%；

研發開支同比減少20.5%至4.2億元，研發人員數目由去年同期的1143名減少至截至今年上半年997名；

銷售及營銷開支雖同比增長110.4%，但主要因爲新上線遊戲《出發吧麥芬》及《鈴蘭之劍》的推廣及廣告開支，加上TapTap中國版的營銷開支增加。

總的來看，在支出了必要的遊戲宣發和TapTap站外推廣的營銷費用情況下，心動在今年上半年較爲有效地控制了其它的主要項目支出，研發效率得以一定程度提升。

這導致公司整體業務毛利同比增加44.3%、毛利率則達到67.4%，高於去年同期的毛利率水平。

自研業務爆發也帶動了毛利率水平的提升。公告表示，《出發吧麥芬》、《鈴蘭之劍》及《火炬之光：無限》等自研遊戲的收入增加（自研遊戲的毛利率一般高於授權遊戲），幫助公司遊戲分部的毛利率由去年同期的47.3%改善至今年上半年的59.9%。

TapTap發行能力有效拓及全網流量

今年7月底舉行的TapTap年度開發者沙龍上，公司CEO黃一孟在主題演講時表示：TapTap目前擁有了覆蓋站外全網的宣發和推廣能力，可以幫助到所有開發者。未來，公司希望把合作擴大化，吸引更多開發者嘗試。

他當時進一步解釋稱，《出發吧麥芬》和《心動小鎮》的成功，離不開跟TapTap的合作共贏。這個幫助和支持，並不是TapTap不計成本地給遊戲導量，而是TapTap獨家遊戲不代表只有TapTap站內玩家會玩到，相反，心動現在已經有能力，幫助這些獨家遊戲在抖音、快手、小紅書等等社媒平臺，進行全網覆蓋，讓遊戲產品有更多站外的曝光。

除了以上兩款心動自研遊戲外，今年上半年，《Phigros》、《歡樂釣魚大師》等等第三方遊戲，也通過TapTap的助力，在全網得到了很好的曝光，獲得了大量站外用戶，同時也爲TapTap獲得了大量新用戶。

據TapTap CEO戴雲傑在當時會場上的PPT透露，上半年，TapTap幫助《Phigros》在站外導入800萬次下載，《心動小鎮》導入1000萬次站外下載。

“這不僅解決了遊戲獲客的需求，且由於不上傳統安卓渠道，不用被手機廠商分成，使得這些遊戲有了更好的潛在利潤率水平。”黃一孟說。

2021年元旦以及今年6月，國內安卓渠道爆發兩次顯著的遊戲開發商與手機廠商的矛盾，手機應用市場坐收“安卓稅”、“蘋果稅”已經成爲這幾年國遊戲行業繞不開的熱議話題。

今年8月，上海市消保委官方微信公衆號發文“手機廠商攔截第三方應用下載亂象頻發”，引述專家觀點認爲：以設置多重操作步驟、提示用語、選項等違背用戶意願和選擇權、增加操作複雜性、破壞使用連貫性的方式妨礙第三方應用商店軟件下載或接入、插入導流鏈接、強制進行目標跳轉的行爲違反了《反不正當競爭法》相關規定，是非常典型的利用技術手段進行不正當競爭的行爲。

市場普遍認爲，手機廠商“高築牆”坐收遊戲分成的時代，已難以爲繼。尤其當前“降本增效”仍是各遊戲廠商的努力方向，動輒三至五成的分成比例，已成爲“降本增效”的主要障礙之一，不利於行業健康發展。

在此情況下，“不上渠道”成爲包括頭部遊戲廠商在內的選項之一，但這也考驗着遊戲在非傳統應用下載渠道的全網分發能力。

而TapTap在今年上半年幫助多款一方和三方遊戲獲得成功全網分發經驗，已打下良好的案例基礎。

本文源自：智通財經網