深交所發佈《ETF投資交易白皮書》：中長期資金入市意願增強，深市ETF規模上半年增逾二成

21世紀經濟報道記者李域 深圳報道

新“國九條”明確提出要大力發展權益類公募基金，推動指數化投資發展。

2024年以來，深交所積極推廣指數化投資理念，圍繞投資者多樣化訴求，優化市場培育矩陣，針對不同類型投資者，開展走進營業部、ETF大講堂和對話基金經理等市場培育活動，ETF市場整體影響力持續擴大。

9月13日，深交所發佈《ETF投資交易白皮書（2024年6月）》，對2024年上半年公募ETF市場投資者情況、成交情況、資金流動及深市流動性服務業務情況等進行了深入分析。

從ETF市場半年報展示的數據來看，2024年上半年機構資金持續流入，成交活躍度進一步提升。隨着行業分紅、降費深入推進，投資者服務質效得到提升，ETF投資者數量穩步增長。

深市ETF規模整體增長

隨着指數化投資理念不斷深入，ETF市場影響力持續擴大。

2024年上半年，兩市ETF整體規模增長4200億元至2.47萬億元，增幅爲20%。其中深市ETF規模增長1133億元至6066億元，增幅達到23%，深市ETF份額增長717億份至5628億份，實現了明顯的增量資金流入。

從結構來看，投資者重點增配寬基ETF。今年上半年，股票型ETF表現出強大的資金吸引力，資金淨流入4045.57億元，其中寬基ETF作爲資金流入的主力軍，上半年淨流入額高達4075.97億元，貢獻了ETF市場整體資金淨流入的九成以上，此外，債券ETF和商品ETF也都保持着淨流入小幅增加的趨勢，上半年淨流入均在200億元左右。

跨境股票型ETF在今年上半年的資金淨流入相較於去年有一定程度的放緩，目前已不足160億元。而在全市場利率下行的環境下，貨基收益率隨之下行，貨幣ETF除少量機構偏好品種以外，整體對增量資金的吸引力都有所下降，今年上半年維持資金淨流出的趨勢。

同時，國內ETF市場認知度逐步提高，投資者對ETF的接受程度也日益增強，交投活躍度持續提升。2024年上半年，全市場非貨幣ETF總成交額11.48萬億元，創歷史新高。ETF日均換手率爲5.63%，流動性表現好於股票和債券市場。

中長期資金入市意願增強

根據已披露的ETF半年報數據穿透聯接基金的持有結構進行計算，截至2024年6月底，隨着機構投資者大量增持ETF，機構和個人投資者的持有ETF比例分別爲57%、43%。

其中，以中國人壽、新華人壽爲代表的保險機構在2024年上半年大幅增持ETF共337.53億元。結構上來看，保險機構相對更偏好權益類ETF，尤其是寬基ETF和紅利ETF。

從ETF持有規模絕對值來看，個人投資者持有規模合計爲10768.10億元，較2023年底增加162.84億元，規模佔比42.92%。其中，個人投資者持有非貨幣型ETF規模合計10299.66億元，較2023年底增加166.20億元，規模佔比44.34%。

持有方式上，相比投資ETF聯接基金，個人投資者更傾向於直接持有ETF，個人投資者直接持有ETF規模合計7313.41億元，佔比67.92%。其中，個人投資者直接持有非貨幣型ETF規模合計爲6844.97億元，佔比66.46%。

切實提升投資者體驗

2024年上半年，兩市ETF分紅頻率和金額大幅增加，1-6月共分紅30次，分紅總金額53.84億元，同比增長78%。3月，深交所推出市場首隻月度分紅產品（萬家中證紅利ETF），該產品運作模式受到市場認可，規模由2.6億成長至36億元。

今年4月，中國證監會發布《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》，調降基金管理費、託管費以及證券交易佣金，降低了市場投資成本。深交所在證監會統籌指導下，立足投資者利益，推動降低ETF管理費率，切實提升投資者體驗。

下一步，深交所將認真貫徹黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議精神，深入落實新“國九條”和證監會“1+N”政策文件要求，不斷推出與居民財富管理需求相匹配的投資產品，開展投資者喜聞樂見的市場培育活動，切實把服務資源配置在投資者真正需要的領域，不斷推動ETF市場形成更加完善、健康的生態體系。