上汽集團獲東吳證券買入評級

8月15日，上汽集團獲得東吳證券買入評級，近一個月上汽集團獲得1份研報關注。

研報預計公司核心技術新能源三電系統+智能化軟硬件全棧佈局，智己推動自主品牌高端化，同時公司出口表現持續亮眼，海外銷量繼續保持國內行業領先。合資公司積極轉型：公司與大衆集團簽署多項有關上汽大衆新產品項目的技術合作協議，內容包括在中國開發三款插電混動車型以及兩款純電車型的技術合作協議，中德雙方共同爲合資企業“技術賦能”，開啓合資合作全新篇章；上汽大衆積極調整營銷策略，加快提升在新能源車市場的品牌聲量。維持公司2024-2026年歸母淨利潤預期爲142.7/176.8/196.2億元，對應PE爲11/9/8倍。

研報認爲，7月批發同環比均下滑，智己同環比改善明顯。分品牌來看，上汽大衆批發同環比均下降，整體下滑幅度低於集團整體；智己批發同比增長142.74%，7月終端交付量突破6000輛；上汽通用批發同環比均下滑，7月交付超1.5萬輛，同比-82.42%；上汽通用五菱批發同環比分別-31.72%/-28.97%，7月交付7.6萬輛。

風險提示：乘用車需求復甦低於預期；新能源滲透率提升不及預期；行業價格戰超預期。

本文源自金融界