三晶股份IPO註冊折戟，今年還有5家“釘子戶”業績沒過關

提交註冊9個多月後，三晶股份IPO終於折戟。這是今年滬市首單終止註冊的擬IPO企業。今年以來，滬深交易所已有6家擬IPO企業鎩羽在註冊環節。

10月16日晚，上交所披露了三晶股份IPO申請終止註冊的信息。該公司和主承銷商民生證券撤回了註冊申請文件，註冊程序從而終止。在這背後，三晶股份業績出現下滑。

業內人士告訴第一財經，今年較多擬IPO企業撤單，是因爲業績下滑或者業績不達標。

除了三晶股份，今年深市終止註冊的5家擬IPO企業，也出現業績下滑或不達標的情況。其中，菲鵬生物、微策生物、達科爲均涉及核酸檢測業務，2022年度就出現了業績下滑現象。滬深交易所也在2022年11月底表態，高度關注涉核酸檢測企業的可持續經營能力；一通密封、晶奇網絡則存在業績不達標風險。

截至10月17日，滬深交易所累計有49家擬IPO企業被終止註冊，其中滬市26家，深市23家。

三晶股份業績下滑

三晶股份曾在新三板掛牌兩年，2016年4月6日起在股轉系統掛牌公開轉讓，到2018年4月19日起終止在股轉系統掛牌。

就在這期間，該公司還因違規被罰，主要系未在2016年會計年度結束之日起四個月內編制並披露年度報告，構成信息披露違規，被採取出具警示函的自律監管措施。

之後，三晶股份擬在滬市主板上市，並在2022年7月1日預披露招股說明書，到2023年3月份因全面註冊制，其IPO申請平移至上交所受理。此前，該公司的IPO進程較快，2023年9月份過會，3個多月後提交註冊，但是這之後遲遲未有結果，直到今年10月份被終止註冊。

該公司銷售收入下滑及業績波動成爲市場的關注點。三晶股份是一家專業從事光伏併網逆變器、儲能逆變器及系統、電機驅動與控制產品的研發、設計、生產和銷售的企業。

2020年~2023年上半年，該公司營業收入分別爲4.26億元、7.16億元、15.51億元和10.77億元；淨利潤分別爲5550萬元、9861.25萬元、2.86億元和2.11億元，呈現持續增長趨勢。

到了2023年第三季度，該公司淨利潤由盈轉虧。根據招股書，受歐洲庫存消化、電力價格回落、利率大幅上漲等因素影響，歐洲戶用光儲產品需求不及預期，導致公司第三季度銷售收入2.03億元，同比減少51.94%，淨利潤虧損1772.91萬元。

同行業內企業銷售收入也出現一定程度的下滑，經營業績波動較大。2023年三季度，同行業可比公司中，錦浪科技實現營業收入13.90億元，同比下降19.41%；昱能科技實現營業收入3.10億元，同比下降27.88%；禾邁股份實現營業收入3.43億元，同比下降18.78%；艾羅能源實現營業收入6.08億元，同比下降53.76%。

在招股書中，三晶股份結合2023年10~11月發貨情況、在手訂單、經營狀況以及市場環境，預計2023年度營業收入在17.30億元～18.0038億元之間，同比增長11.56%～16.08%；預計淨利潤在2.4億元~2.6億元之間，同比下滑8.97%~15.97%，扣非淨利潤同比下滑9.45%~16.55%。

除了業績下滑，三晶股份還存在客戶集中度較高的風險。上述報告期內，該公司前五名客戶銷售收入佔主營業務收入的比例，分別爲30.55%、38.72%、58.19%和70.93%，客戶集中度逐年提升。

年內還有5家“釘子戶”終止註冊

除申報滬市的三晶股份外，今年還有深市的5家擬IPO企業被終止註冊，均擬申報創業板上市，且均是主動撤回註冊申請文件。

這5家企業中，菲鵬生物、微策生物、達科爲均涉及核酸檢測業務。這3家公司均是在2022年10月底之前提交註冊，之後IPO進程處於停滯狀態，分別直至今年1月份、4月份、7月份終止註冊。

而就在2022年11月21日，滬深交易所均發佈答記者問稱，高度關注涉核酸檢測企業的上市申請，堅持從嚴審覈，尤其是企業的科創屬性和可持續經營能力。

深交所並稱，依據創業板發行上市條件和審覈標準，對有關公司的申請進行了認真審覈，重點關注了其核酸檢測相關業務與主營業務的關聯性、相關收入的可持續性，以及剔除該等業務收入後公司是否仍滿足發行上市條件等，要求該公司進行了充分披露。

上述3家公司的業績，也在2022年度開始出現下滑。其中，菲鵬生物2022年度營業收入同比增長15.88%，但是淨利潤同比下降37.83%。

菲鵬生物在招股書中提示風險稱，2020年度~2022年度，公司與特定急性呼吸道傳染病相關的營業收入分別爲6.97億元、16.10億元及18.70億元，使得業績大幅增長。隨着該類檢測產品的市場需求下降，與之相關的收入將大幅減少，公司未來業績主要來源於常規檢測項目相關的原料、儀器與試劑半成品；同時，該公司預計2023年經營業績將出現大幅下滑。

微策生物2022年度的營收和淨利潤均出現下滑。該公司在招股書中預計，2023年度營業收入同比下降52.95%~56.56%，淨利潤同比下降60.86%至66.73%，主要由於呼吸道傳染病檢測產品需求變化造成相關收入和淨利潤大幅下降所致。

達科爲也存在類似情況，2022年的淨利潤出現下滑，2023年上半年的淨利潤同比下滑14.31%。

一通密封也可謂是提交註冊後的“釘子戶”，自2021年9月10日提交註冊之後的兩年多時間，上市一直處於停滯狀態，直至今年3月份被終止註冊。

對於一通密封終止註冊的原因，有知情人士告訴第一財經，主要是因爲業績沒有達到要求。

根據招股書，2020年~2022年，一通密封營業收入和淨利潤的複合增長率分別爲13.22%和9.23%。同期，營收分別爲2.04億元、2.39億元、2.61億元，均低於3億元。

而根據2022年12月30日發佈的《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》，最近一年營業收入金額低於3億元的企業，需要最近三年營業收入複合增長率至少不低於20%。

晶奇網絡也存在類似風險，2020年至2022年，該公司主營業務收入分別爲2.03億元、2.30億元和2.36億元，年複合增長率爲7.81%。