三大商用不動產 明年買氣旺

央行信用管制及升息暫緩，高力國際董事總經理劉學龍：2025年不動產市場「住宅弱、商用穩」。圖／本報資料照片

高力董事總經理劉學龍看2025年多空因素

即將邁向2025年之際，高力國際董事總經理劉學龍23日表示，中央銀行信用管制及升息雙雙暫緩，預期2025年不動產市場將呈「住宅弱、商用穩」的格局；最看好的產品類型，以AI浪潮帶動的廠辦、廠房、倉儲物流三大商用不動產爲最。

高力國際指出，美國聯準會（Fed）最新利率決策降息1碼，聯邦資金利率目標區間下調至4.25～4.50％，會中也暗示2025年可能只會降息兩次，較先前預測的調降幅度小。臺灣方面，第四季央行暫緩第八波信用管制，並且基準利率及存款準備率都維持不變，不過央行也提醒，雖然住宅貸款及建築貸款的年增率有回降，但是銀行整體不動產貸款佔總放款的比率，11月仍然高達37.4％，2025年將持續檢視銀行的管制成效及不動產款自主管理的改善方案。

高力國際研究部資深董事樑儀盈認爲，2024年土地交易金額已經突破2,000億元，高於2022及2023年；但是展望2025年，住宅市場銷售動能在政策未有所放寬下，將持續受到壓抑，連帶建商購地將會保守以對。反觀商用不動產，2024年是出乎意料的熱絡，在自用型買方支撐之下，全年成交金額達到1,760億元，創下歷史新紀錄。其中廠辦、廠房以及倉儲物流，貢獻度達到1,018億元，佔比近6成，特別是AI等新興技術相關的上下游產業鏈，是拉擡臺灣經濟主力，也是商用不動產中擴廠最積極的買家。

劉學龍認爲，央行預測2025年外需及民間投資都將持續成長，整體經濟成長動能延續，經濟成長率爲3.13％，有助於拉擡商用不動產，尤其是產業用途相關的使用需求。此外，金管會10月也預告將會檢討修正保險業最低收益率限制，若是新制如期上路，預期將放寬壽險業投資標準，對商用不動產市場來說勢必是一大利多。

劉學龍指出，2025年最被看好最具潛力的商用不動產，在自用買家的支撐之下，以廠辦、廠房以及倉儲物流需求，較爲穩健，由於可獲得較高的投資報酬率，對法人也較具吸引力。至於土地，在央行不動產信用管制政策的影響之下，交易動能將較2024年弱化。