瑞銀：臺股今年上看萬九 看好成長股、景氣循環股

臺股示意圖。圖／聯合報系資料照片

瑞銀昨（29）日表示，臺股今年可望延續去年的強勁漲勢，樂觀情境上看19,920點，居外資圈第二高。瑞銀建議，如果指數有拉回，投資人可以逢低買進。看好族羣包括成長股與景氣循環股，高殖利率股也有機會，但殖利率要4%以上纔有吸引力。

目前外資圈看臺股今年目標指數，最高的是摩根士丹利證券，樂觀情境下上看2萬點；第二爲瑞銀，樂觀情境下上看19,920點；第三則爲高盛，年底前上看19,000點。內資則以凱基投顧最高，也是2萬點，其次是第一金投顧的19,500點。

瑞銀昨天舉行「2024全球經濟暨臺灣產業趨勢」記者會，該公司臺灣證券策略分析師暨非科技產業分析師陳玟瑾指出，臺股有65～70%市值在製造業，因此受到存貨週期很大的影響。從過去存貨週期經驗來看，低檔復甦後，可以連漲兩、三年。例如，在2018年存貨高峰時，臺股股價來到低點，之後隨着存貨去化，臺股連漲三年。

此外，臺股今年企業獲利每股稅後純益（EPS）可望成長19%，但上半年可能較沒有信心，下半年再修正回來。預估臺股加權指數年底爲18,450點，全年最低可能落在16,450點，樂觀情境上看19,920點，這是根據瑞銀對臺股的整體獲利來推算。如果全球經濟優於預期，有利於臺股獲利，加權指數會往區間上緣走。

陳玟瑾認爲，就族羣來看，今年成長股及景氣循環股表現可望最好，高殖利率股也有機會，但現金股息殖利率要有4%以上纔有吸引力，不用考慮殖利率3%的標的。

電子股中，看好先進製程半導體、記憶體、後端封測、人工智慧（AI）周邊應用等；傳產股中則較看好服裝製造業；在高殖利率股方面，看好電信股、壽險股等。

瑞銀投資銀行研究部亞洲和中國經濟師鄧維慎認爲，今年全球經濟成長將減緩，但臺灣則可望優於去年，今年國內生產毛額（GDP）成長率可望超過3%。

此外，臺灣已從之前出口下滑、通貨膨脹、及利率上揚的疫情衝擊環境中，回到較友好的環境。美國聯準會（Fed）如果降息，臺灣的貨幣政策預期也有調整空間，但當然也要參考經濟數據等各種因素。