前景良好 公股銀看多日股

公股銀表示,東京2月消費者物價指數(CPI)年增率2.6%,扣除生鮮食品的核心CPI年增率2.5%,皆高於前期且符合市場預期,主要因基期低,且去年政府補貼公用事業費用影響減弱所致,顯示持續的成本壓力加速了通膨升溫,爲日本央行退出負利率政策提供良好基礎,也加深市場對於日本將很快結束負利率政策的預期。同時,美國通膨數據公佈前,市場避險情緒打壓美元走勢,支撐日圓持穩於近期觸及的區間高位。

公股銀指出,但日本央行總裁植田和男表示,儘管日本的經濟正在溫和復甦,仍尚未達到可以宣佈戰勝通膨的階段,言論一出打壓市場對日本央行政策即將轉向的預期,加上美債收益率上漲激勵美元反彈,使美元兌日圓自上週以來的跌勢略有止穩,後續需關注下週美國聯準會、日本央行利率決議,及會後聲明。

公股銀分析,儘管過去日股與日圓走勢呈負相關,但基於美歐延遲降息時點,美日利差仍大,預期日圓彈升幅度或有限。且鑑於日本公司治理改革漸獲成效,日股股價淨值比大於1的比重遠低於美歐股市,未來仍有重估行情,小額投資免稅制度也有助日股延續多頭走勢。