軟通動力上半年虧損1.54億 端側AI能否長期賦能公司業績？|財報解讀

財聯社8月29日訊（記者 武鑫）今日晚間，軟通動力（301236.SZ）發佈2024年中期報告，營收維持正增長，歸母淨利潤卻轉虧，主要是受公司客戶報價下降、人力成本，及其所處的軟件外包行業競爭加劇等因素影響。不過，在端側AI的風口，公司在智能終端、智能汽車領域的收入同比增長268.73%。

財報顯示，軟通動力實現營業收入125.26 億元，同比增長45.98%；歸母淨利潤同比轉虧1.54億元，去年同期爲盈利2.03億元；扣非後歸母淨利潤同比轉虧2.1億元，去年同期爲盈利1.43億元。

受併購同方計算機的影響，報告期末，其資產負債率較上年末上升21.45 個百分點，爲53.58%。同樣因購買資產，公司營業成本同比上漲57.12%，上半年花費109.5億元。

因提高回款效率、嚴控支出管理，軟通動力上半年經營活動產生的現金流量淨額略有好轉，爲-3.7億元，上年同期爲-8.8億元。

分產品來說，上半年軟件與數字技術服務板塊實現營收85.13億元，佔比 67.97%；計算產品與數字基礎設施服務板塊實現營收39.10億元，佔比 31.22%；數字能源與智算服務實現營收0.96億元，佔比0.76%。

今年以來，端側AI的浪潮不斷翻涌，智能手機、智能汽車等終端均將AI視爲新的賣點，尤其是智能汽車，在軟件定義汽車和車聯網加速覆蓋的推動下，大模型上車已成流行趨勢。終端需求旺盛，因此，今年H1，軟通動力來自高科技與製造領域的收入達40.94億元，同比增長268.73%。

相比之下，來自通訊設備領域收入爲39.08億元，同比增長10.84%；來自互聯網與運營商、金融科技領域的收入，前者同比增長20.44%，後者則同比下滑13%。

不過，上半年，公司各項業務的毛利率都有不同程度下滑。高科技與製造領域毛利率下降7.89個百分點，通訊設備領域下降6.39個百分點，互聯網與運營商、金融科技這兩個領域分別下降3.48和0.66個百分點。

公告顯示，報告期內，在高科技與製造領域的市場拓展方面，針對智能終端細分領域，公司新增智能終端產業鏈上下游客戶5家，客戶服務全面覆蓋操作系統、智能視覺、整機驗證等領域。針對智能汽車，公司透露，持續深化與國內外頭部車企、Tier1 廠商的合作，智能汽車領域 2024 年上半年營收同比實現雙位數增長。

財聯社記者亦瞭解到，軟通動力已經完成基於高通、NXP等多款芯片雙系統融合（QNX+Android）的整套智能座艙解決方案，已在多個項目上落地交付。

但需要注意的是，在智能手機、智能汽車價格戰下，軟件供應商的利潤空間也會被壓縮。此外，目前市場上的AI終端產品同質化較爲嚴重，也會對軟通動力等廠商造成不利影響。公司在公告中提醒，客戶需求亦呈現快速迭代趨勢，將對公司的技術創新帶來一定的挑戰。