全臺首檔！月配美國非投等債ETF 00945B問世

彭炫通表示，依據過去聯準會採取預防性降息的經驗，美國長天期公債並沒有超額表現，隨着本身較高的利率敏感度，再加上目前殖利率尚未達到可以充份反應經濟強勁發展的水位，息收跟波動度的CP值並不算特別高。相對的，非投資等級債對利率敏感度較低，在殖利率曲線倒掛的情況下，加上附加的信用風險利差，使得短天期非投資等級債具備殖利率優勢。另一方面，穩定的經濟情勢，也不容易造成債券違約率大幅上升，無須擔心息收被侵蝕。

彭炫通進一步指出，投資要回歸本質，債券要當債券買，不建議投資人盲目地搶進長天期公債賺價差。今年以來ETF市場發燒，可以看出投資人對收益有高度需求，觀察高股息ETF規模佔股票型ETF高達64％，同樣可作爲貢獻每月現金流拼圖的非投資等級債ETF，僅佔債券型ETF總資產規模0.4％，可謂天壤之別，顯示出非投等債這個主要資產類別的ETF可以提供投資人另一種核心資產配置新選項。

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF（00945B）基金經理人鄭翰紘表示，在經濟溫和成長、利率觸頂趨於穩定且還未回落之際，債券爲投資人投資配置的一環，息收爲各債券報酬主要來源，非投資等級債券的息收居各債券之翹首，而凱基美國非投等債所追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，平均票息率達6.2％，相較美國投資等級債平均票息率4.1％、美國公債2.6％、全球綜合債2.3％，凱基美國非投等債所追蹤的指數票息表現明顯勝出。

高利率環境與Fed採取預防性降息，益發推升投資人對息收的需求，鄭翰紘指出，凱基美國非投等債所追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，不僅平均票息率高，平均殖利率也以7.3％，領先美國投資等級債的5.1％、美國公債的4.1％、全球綜合債的3.6％；指數透過排除信用風險高的CCC等級債，聚焦投資違約風險相對低的BB＆B級債，在降低違約風險的同時，也追求息收。

鄭翰紘進一步比喻，若將債券比喻爲生魚片中的黑鮪魚，凱基美國非投等債（00945B）聚焦殖利率相對肥美的BB＆B級債券，如同專注粹選債券的鮪魚肚部位，在信用風險與利率風險之間取得平衡點，不失爲切合當前市場變化的新中間路線。

2021年～2023年，美國聯準會（Fed）連續升息20碼，終於在2023年7月後停下升息腳步，凱基投信分析債券市場走勢及投資人需求，精準打造出首檔月配息、具平準金機制的美國非投資等級債ETF基金，凱基美國非投等債（00945B）預計於4月12日～4月18日正式募集，每單位發行價新臺幣15元，對於追求打造每月現金流的投資人來說，凱基美國非投等債（00945B）不啻提供了入手價親民的一種選擇。