凱基00945B 債息月配新寵

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金（00945B）是全臺首檔月配息美國非投等債ETF，於4月12日～18日募集，每單位發行價15元。圖／本報資料照片

各類債券2019年以來累積報酬

美國最新就業數據出爐，結果意外強勁，推升美國10年期公債殖利率攀高，市場開始出現降息時間點遞延到9月的聲浪，這場美國聯準會降息大戲開演時間一再遞延，爲2024年債市大多頭啓動時間投下變數，凱基投信表示，升息循環告終、開始降息之前，可以透過短天期美國非投資等級債，鎖定利率甜蜜點。

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金（00945B）預定基金經理人鄭翰紘表示，當美國10年期公債殖利率下滑不如預期，正是佈局短天期美國非投資等級債的好時機，一來受惠存續期間較短及利率敏感度相對低，所需承受的利率風險會比公債來得小；再者非投資等級債的發債企業爲了吸引債權人，也會提供相較於公債更高的殖利率，也就是享有更高的信用風險溢酬。

鄭翰紘指出，目前各類債券價格均自低點收復，與發行價格的差距多已收斂；在經濟溫和成長、利率走勢趨穩下，債券主要報酬迴歸息收。而觀察各類債種的票息率，美國非投資等級債平均票息率可達6.12％，美國投資等級債平均票息率4.07％，美國公債2.58％，全球綜合債2.26％，美國非投資等級債票息率明顯高出其他債券標的。不僅平均票息率高，00945B追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，也以7.3％的平均殖利率，傲視多數債種。

觀察00945B追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，歷經2019年以來從降息到升息的完整週期，繳出28％累積報酬，不只明顯領先美國公債的2％，也超越美國投資級債的14％、全球非投資級債的21％，2019年以來的最大跌幅也比上述三債種輕微。

00945B追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，票息率6.24％，殖利率7.21％，存續期間平均2.25年，排除高信用風險的CCC等級債券，成份債券204檔，產業分佈平均，同時也是全臺首檔月配息美國非投等債ETF，預計於4月12日～4月18日募集，每單位發行價15元，是投資人佈局臺股ETF外的另一個投資選擇。