QDII額度再擴22.7億美元，32家公募補充“子彈”

隨着海外投資的持續升溫、投資者對海外資產配置的需求增加、大量資金涌入，目前超過4成的QDII基金實施限購甚至“閉門謝客”，數百份“勸退”的溢價風險提示，背後正是外匯投資額度略顯緊張。

近日，新一輪QDII額度迎來落地。據國家外匯管理局數據，截至5月底，此輪新增22.7億美元，至此，全市場累計獲批QDII額度共1677.89億美元。其中有32家基金公司有所收穫，最多者獲得0.5億美元的新增額度。

在業內人士看來，QDII產品長期面臨額度不足與市場需求較大的矛盾。隨着市場的發展和資產配置理念的成熟，越來越多的投資者關注海外投資。建議個人投資者關注自身可以承受的波動情況，具體分析後設定合適的比例。

5月新增22.7億美元

日前，國家外匯管理局披露最新一期合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況。數據顯示，截至5月底，全市場共有189家金融機構累計獲批1677.89億美元的投資額度，較之4月底的1655.19億美元增加了22.7億美元。

其中，證券類機構增加額度最多，爲16.2億美元，銀行類及保險類機構本次新增QDII額度分別爲5.5億美元、1億美元，而信託類機構本次未出現新增額度。至此，這四類機構的累計批准額度分別爲921.7億美元、275.8億美元、390.23億美元及90.16億美元。

據第一財經統計，此次新增的QDII額度分屬於53家機構。在這之中，西部利得基金、匯華理財有限公司和法巴農銀理財有限責任公司等三家機構是首次獲批QDII額度，累計額度均爲0.5億美元。

在各類機構中，此次有所收穫的基金公司數量最多，有32家。除了西部利得基金外，還有易方達基金、廣發基金等20家基金公司各獲得0.5億美元的新增額度；南方基金則新增0.4億美元，浦銀安盛基金、招商基金等則獲得0.1億美元至0.2億美元不等的額度。

截至5月底，54家擁有QDII投資額度的基金公司合計擁有765.2億美元，其中，累計批准QDII額度超過了30億美元共有6家。這6家機構的合計批准額度爲324.3億美元，佔比超過四成。

具體而言，易方達基金、華夏基金、南方基金等3家公司的額度超過50億美元，分別爲77.3億美元、67.3億美元、59.8億美元；而嘉實基金、廣發基金和博時基金的額度則在37億美元至43.5億美元之間。

在海外投資持續受到市場關注的背景下，新一輪QDII額度的獲批也讓各家機構日益緊張的外匯額度略有緩解。Wind數據顯示，6月3日，在已有數據的295只QDII基金（僅計算初始基金，下同）中，有168只QDII開放申購。

在125只處於暫停大額申購或暫停申購狀態的產品中，有22只QDII產品暫停申購，103只暫停大額申購，二者合計佔總數量的四成以上。其中，易方達香港恆生綜合小型股A、工銀印度市場人民幣、華安標普全球石油A等35只產品的單日大額申購限額在1萬元（含）以下。

解額度不足之急

“QDII產品長期面臨額度不足與市場需求較大的矛盾。”華南某基金公司人士與第一財經交流時表示，QDII產品備受關注，主要也是因爲這類產品普遍業績較好，能夠獲得實實在在的收益，投資者自然對此類產品有需求。

在他看來，規模的增長始終與市場的需求相關，背後實則與投資者的獲得感相關。

Wind數據顯示，截至5月31日，有超過7成的QDII基金實現年內正收益，其中，今年以來的回報超過10%的產品數量爲81只，超過20%的則有6只。如表現最好的是建信新興市場優選A，年內回報爲26.71%。

年內業績居於前列的還有，景順長城納斯達克科技市值加權ETF、天弘全球高端製造A、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、國泰中證香港內地國有企業ETF、景順長城納斯達克科技市值加權聯接A等產品。其中，除了景順長城基金旗下的兩隻產品外，其餘的4只產品的最新規模均不超過3億元。

隨着產品業績有所表現，資金也在加速進場。截至今年一季度末，有超過六成的QDII基金的份額實現增長。而二季度以來，部分跟蹤恆生指數、恆生中國企業指數、恆生港股通高股息低波動等方向的ETF產品的基金規模也增加超過1億元。

從另一組“勸退”數據也能從側面看到，QDII基金的火熱程度。據第一財經統計，截至6月3日，今年以來共有62只產品（不同份額分開計算）發佈了545份基金溢價風險提示公告，其中41只QDII產品包攬了其中的322份。

那麼，在有限的QDII額度中，基金公司又是如何把額度合理分配給不同的產品？對此，一位來自擁有多隻QDII產品的基金公司人士告訴第一財經，基金公司內部在分配有限的額度時，也會綜合考量銷售情況、市場表現以及產品培育等方面的因素。

“銷售情況主要是根據當前產品銷售情況來決定，目的也是想把額度用得更加充分。”該基金人士表示，市場表現主要是看各個國家市場或者品類當前的估值以及對下一步市場走勢的判斷，如果覺得目前已經處於高位，就不會再分配額度到此類產品上。

另一方面，他從產品培育的角度分析稱，“從公司產品佈局的角度，有一些QDII產品也許短期市場熱度並不高，但從完善公司產品線、培育長牛品種的角度，也會給予QDII額度的傾斜，以期做大產品”。

隨着QDII產品類型的日益豐富，爲境內投資者足不出戶就能參與境外資產配置提供了更多選擇。“對於個人投資者而言，首先應考慮分散投資，以多元資產配置爲目標謹慎選擇投資標的。”華東某跨境ETF基金經理說。

在該基金經理看來，雖然部分境外市場在過去一兩年有較好表現，但並不建議投資者將過多資金都用於配置境外資產，跨境投資應主要起着豐富和補充投資組合收益來源的作用。