逆風不斷 華爾街對英特爾(INTC.US)失去耐心

智通財經APP獲悉，在又一份災難性的業績報告發布後，華爾街看多英特爾(INTC.US)的分析師越來越少了。多家華爾街機構下調了對英特爾的評級，使其成爲分析師們最不看好的半導體公司。

英特爾上週公佈的財報顯示，該公司第二季度銷售額同比下降1%至128億美元，低於分析師預期的129.5億美元;調整後的每股收益爲0.02美元，低於分析師預期的0.10美元。此外，該公司預計，第三季度銷售額將達到125億至135億美元，遠低於分析師預期的143.8億美元;預計調整後的每股虧損爲3美分，而分析師預期爲每股收益30美分。該公司還宣佈將裁員逾1.5萬人，並暫停了自1992年以來一直實行的派息。

這份最新的業績突顯出英特爾在努力實現雄心勃勃的轉型並在人工智能時代競爭時面臨的諸多不利因素。自英特爾公佈第二季度財報以來，該股股價已經下跌了近三分之一。今年以來，該股已累計下跌超60%，成爲費城半導體指數中表現第二差的成分股。

英特爾的投資者對該公司的扭虧計劃已經失去了耐心，該計劃涉及在新的芯片和生產技術上大舉投資，而英特爾正試圖在收入萎縮的情況下這樣做。更重要的是，英特爾目前的產品並不是那些向人工智能基礎設施投入資金的人想要的，這意味着英特爾正在失去市場份額。

多家華爾街機構已下調了對英特爾的評級，使其成爲行業中共識評級最低的股票。包括：

摩根大通將對英特爾的目標由35美元下調至26美元，維持對該股“減持”評級;

摩根士丹利將對英特爾的目標由36美元下調至25美元，維持對該股“持股觀望”評級;

Baird將對英特爾的目標由40美元下調至20美元，維持對該股“中性”評級;

Wedbush將對英特爾的目標由32.5美元下調至25美元，維持對該股“中性”評級;

TD Cowen將對英特爾的目標由35美元下調至25美元，維持對該股“持有”評級。

Bernstein高級分析師Stacy Rasgon表示，英特爾第三季度業績展望“糟糕透頂”，且創下了該公司有史以來的最糟糕業績。Argus Research分析師Jim Kelleher則表示，即使在最近的下跌後，“我們也不再認爲英特爾目前的股價水平具有吸引力”。

此外，分析師們也大幅下調了對英特爾的業績預期。過去一週，分析師們對英特爾2025年淨利潤的普遍預期下降了40%以上，對營收的普遍預期則下降了近10%。有分析師表示，英特爾上週的業績報告如此嚴峻，“可能會改變未來兩年的基本趨勢”。

晨星科技股策略師Brian Colello表示，英特爾是否值得投資，“將取決於其未來是否會有所改善，但在很多情況下，上行空間不會實現，下行空間將繼續擴大”。該策略師補充稱：“當你擔心利潤率和市場份額，再加上停止派發股息，即使股價下跌近30%，看起來也不像是反應過度。”

Kenny & Co首席執行官Peter Kenny表示：“與其說這份業績報告預示着觸底，不如說是繼續令人擔憂的理由。投資者正在拉下死亡開關。”他表示，英特爾面臨着激烈的競爭、且缺乏相關產品，扭虧計劃既昂貴又緩慢，該股估值並不便宜，而且隨着對經濟狀況的擔憂加劇，現在說英特爾最糟糕的時期已經過去還爲時過早。