民生證券：供給收縮仍爲主基調 7月中旬後煤價或迎加速上漲

財聯社5月19日電，民生證券發佈煤炭週報稱，本週港口煤價平穩運行，受山西或放開夜班生產消息影響市場情緒有所走弱，但判斷國內煤炭產量收縮仍爲全年主基調，供給剛性下全年煤價中樞或有望上移。短期來看，當前仍處傳統電煤需求淡季，但近期北方氣溫明顯升高，預計夏季來臨且今年氣溫普遍較高情況下，電廠日耗將有較好表現。5月下旬迎峰度夏補庫需求將逐步開啓，非電需求也有望受益宏觀政策利好穩步提升，國內煤價已進入上行通道。但考慮當前處於來水旺季，水電出力增加且去年同期發電基數較低，預計當前到7月上中旬水電發電增速較高、部分擠壓火電，煤價漲勢不改，但漲幅或較爲有限；7月中旬後水電基數迴歸正常疊加火電發力，煤價有望加速上漲，年底動力煤價格有望達到1200元/噸。