Meta首款AR發佈，AR+AI新藍圖進行時

民生證券 近日發佈AR行業跟蹤報告：Meta首款AR發佈，AR+AI新藍圖進行時。

以下爲研究報告摘要：

事件：2024年9月26日，Meta召開24年開發者Connect大會，發佈入門級頭顯Quest3S、首款AR眼鏡Orion原型機、全新多模態大模型Llama3.2。此外，Meta AI賦能Ray-Ban Meta、提供更多AI功能。

Meta首款AR發佈，AI+AR進行時。Meta於北京時間9月26日召開2024年開發者Connect大會，活動期間發佈了頭顯、Llama3.2大模型、雷朋智能眼鏡、全息AR眼鏡等新品。1）Quest3S：規格方面，Quest3S和3採用相同XR2Gen2平臺。顯示屏爲LCD+光學（菲涅耳透鏡+步進式IPD）；續航2.5小時、重量514g；功能方面，重建Horizon OS實現空間計算；添加空間音頻，改進Passthrough對比度和顏色；提供多屏幕支持。2）首款AR眼鏡Orion原型：Meta在發佈會上展示第一副真AR眼鏡Orion，硬件參數層面，可達迄今爲止小型AR眼鏡最大視場70°FOV，碳化硅代替玻璃，輕且無光學僞影或雜散光；光源爲uLED，小且節能；使用F1賽車材料鎂做鏡框，保持光學元件對齊、傳導熱量；Orion可檢測到微小的運動，幾毫秒內進行光學校準。

全新多模態大模型Llama3.2發佈，AI賦能Ray-Ban Meta。根據《金融時報》報道，Meta正在尋求投資眼鏡品牌EssilorLuxottica，金額達到數十億歐元，延續與其在Ray-Ban Stories、Ray-Ban Meta的成功合作。Connect大會上，Meta持續優化Ray-Ban Meta眼鏡，在未來幾個月內陸續推出一系列全新的AI功能，包括：支持連續對話，幫用戶記住日常事情如打電話、掃碼，MetaAI未來支持視頻通話及實時翻譯，與“Be My Eyes”合作，將視力有缺陷的人與視力正常的志願者相連，以便志願者日常提供實時、免提的幫助。可穿戴AR設備+AI正逐步成爲Meta的關鍵詞。

Meta調整硬件RealityLabs部門，發力智能AR眼鏡。近期Meta宣佈對Reality Labs進行重大重組，重組後Reality Labs將主要分爲兩個部分：①元宇宙：該部門涵蓋Quest頭顯系列、Horizon（Meta的社交網絡）等；②可穿戴設備：該新部門包括Meta其餘的硬件業務，例如與Ray-Ban合作的智能眼鏡。基於以上，我們認爲Quest頭顯、社交平臺Horizon等Reality Labs的傳統業務線不再突出，公司希望通過Meta AI創造更加集成的產品體驗，Meta後續將在AR上開啓發力。

投資建議：AR眼鏡作爲AI落地的全新載體，產品創新加速、大廠爭相佈局，建議關注：1）組裝：歌爾股份；2）光學：水晶光電、藍特光學、舜宇光學；3）SOC：恆玄科技。

風險提示：消費電子市場疲軟風險、AR技術發展更迭風險、行業競爭加劇的風險。（民生證券 方競 ）

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