美債息升不停 債市吸金縮水
美國2月非農就業人數大增，並遠優於市場預期，導致已連日飆升的美國10年期公債殖利率5日突破1.6％大關，再創去年2月以來新高。債券殖利率勁揚不僅再讓債券走勢蒙塵，也牽動近期主要債券基金的資金動能。
根據統計，主要債券基金上週買氣再進一步收斂，其中投資級企業債基金雖已連續11周吸金，惟單週吸金再進一步縮水至19.36億美元。新興債券和高收益債券基金更是雙雙遭到調節。新興債基金上週資金動能再度由正翻負，轉流出1.48億美元；高收益債券基金不僅已連兩週淨流出，單週失血金額更進一步擴大至11.71億美元。
摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出，近期美國長天期公債因景氣轉好、通膨預期上升而遭到拋售，導致美國10年期公債殖利率快速走升，扣除通膨後的實質利率也快速上揚，但因實質利率仍處於深度負值區域，且統計自1997年以來，利率和通膨預期同時走高時，高收益債往往也走揚，短線市場震盪反而讓高收益債券中長期投資價值浮現。
陳若梅分析，受惠於經濟復甦、美國鉅額財政刺激措施、疫情改善、疫苗出爐、油價回升等諸多利好消息，市場預估2021年全球高收益債違約率預估值可望獲下調至2％，不僅低於原先預估的3.5％，更遠低於去年6.8％的全年違約率。
安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪表示，隨着疫苗於全球持續施打，疫情帶來的不確定性雖仍在，但影響力已逐漸下降，各國經濟封鎖措施也陸續解除，預期2021年將是全球經濟自低基期反彈的一年。從政策面來看，根據聯準會主席鮑爾最新態度顯示，短期內應將維持當前寬鬆政策，加上美國民主黨政府推動的財政刺激，大環境中長期仍有利於風險資產。
許家豪表示，在景氣持續升溫下，新興市場資產有望受惠，其中新興亞洲爲基本面與整體復甦狀況較佳者，相關資產在投資上可作爲以成熟市場核心資產外的配置，其中新興市場債因當前仍具有明顯優於全球公債與投資級的殖利率，且後市有望受惠風險情緒轉佳有所表現，適合追求收益的投資人關注。