美元漲、債券殖利率彈、利率前景未明 讓富豪戶縮手了？

3月底統計，十家銀行開辦高端資產（1億元以上）財管客戶中，配置存款比重一舉攀升到51.4%的近半年高點，反觀在海外高息債、基金佔比卻從高點下滑。記者黃仲明／攝影

據金管會2024年3月底統計，十家銀行開辦高端資產（1億元以上）財管客戶中，配置存款比重一舉攀升到51.4%的近半年高點，反觀在海外高息債、基金佔比卻從高點下滑；銀行圈憂心，4月美元漲、美債殖利率彈、美國利率政策舉棋不定的三大利空，恐衝擊富豪戶信心。

一家承辦富豪戶財管業務的銀行主管說，其實3月行情不錯，存款佔比攀升是因各銀行競相開發新戶，新戶都從「存款」開始，才推升整體存款佔比、擠壓了基金、債券、結構債比重，實際上這三類風險性資產熱度未減。

但關鍵是4月地緣政治影響了經濟，一是美元大漲，二是美國十年期債又彈到4.6%高點，前者讓想投資海外債的富豪新戶，憂心匯損吃掉了債息，後者則反讓滿手海外債的富豪舊戶，又陷套牢，三是美國利率政策未明，若2024年真不降息，全球股市恐會修正一波。

銀行圈憂心，這三大利空恐重擊富豪戶信心，讓富豪戶配置風險性資產陷入觀望，市場正關注股債市「止跌訊號」何時出現，一旦市況止穩，纔有助挽回信心。

該主管說，海外債殖利率大彈、價格走低，反有利空手富豪新戶可趁此逢低進場「再放長、等降息賺資本利得」；富豪舊戶也可考慮逢低做攤平。

據金管會2024年3月底統計，富豪戶資產配置中，存款佔51.4%較上月大增了1.3個百分點，主因是各銀行競相開發新戶，新戶多從存款開始，纔會再投資，如合庫管理資產規模（AUM）月增額就貢獻了整體AUM近半數。

債券、基金配置佔比各降到12%和11.8%，較上月各走低了0.2和0.3個百分點，保險更月減0.7個百分點、砍到11.6%的史上新低點，僅結構型商品月增0.2個百分點攀升到6.7%。

另一家銀行主管說，富豪戶資金持續撤出保單，某種程度也反映了富豪戶對未來利率前景的看法，認爲較高的利率環境、應會持續一陣子，保單收益率恐遠不如其他高息商品，使保單愈來愈不受青睞。

金管會是在2020年起陸續覈准7家銀行開辦高資產客戶財富管理業務，2022年同意玉山銀、北富銀進場，2023年又準了元大銀和華南銀開辦，2024年再增匯豐銀，到3月底止，除華南銀和匯豐銀外，其餘十家都已競相搶市。

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