美聯儲下調降息預測

要點：

1、雖然經濟數據有反覆，但美國就業和通脹溫和降溫的大趨勢不變。此外，地緣衝突依然存在，避險情緒並未消失，去美元化需求下，央行購金動力也沒有改變，疊加美國貨幣政策逐步轉向，金價仍有上行空間。可以逢低關注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

2、大基金三期可能會重點投向上游設備和材料領域，另外與AI相關的算力芯片、存儲芯片等環節大概率也會是大基金三期重點扶持的方向。從傳統需求週期角度看，今年一季度PC和智能手機出貨量均有回升。總體來講，半導體芯片產業鏈已經進入國產替代、創新、基本面多重週期共振的階段，可以關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）。

3、上證綜指在編制規則優化後，指數的穩定性和代表性進一步提升，是投資A股較好的寬基指數。上證綜指採用總市值加權，相比於自由流通市值加權的滬深300等寬基指數，其權重股“中字頭”標的佔比更高，近三年業績表現明顯優於滬深300，並且在新“國九條”背景下，中長期投資價值凸顯。上證綜指ETF（510760）及其聯接基金的年管理費率爲0.15%，年託管費率爲0.05%，是全市場費率最低的大盤投資利器之一。

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