美利率高檔 壽險加碼海外債

去年底三家壽險海外債投資金額都較前年底微幅成長，其中，國壽去年底資產配置，海外債投資佔比約62％、金額約4.925兆元，2023年佔比61.8％、金額4.718兆元，且海外固定收益投資比重以北美52％最高，較過去三年的47％～51％略提升，主要是把握利率高檔布建美債部位。

新壽去年底海外固定收益佔比68,1％，2023年底是67.5％，同樣是北美41.7％佔比最高，且以投資級公司債爲主；富壽投資海外債由2023年底的2.732兆元，去年底增至2.881兆元，海外固定收益仍是北美爲主要投資地區、佔比54.2％，以投資級公司債和金融債爲主。

國壽指出，因應明年接軌IFRS 17國際會計準則，需有足夠的固定收益現金流，今年仍會慢慢地、持續加碼國外債券。

信評主管表示，即使壽險業不增加固定收益部位，隨着固定收益孳息累積，也會逐漸墊高海外資產增長；加上壽險初年度保費收入再拿去投資，着眼於海外債利率較臺債高，更有投資吸引力。因此，壽險公司海外債投資金額仍會持續緩慢增加。

信評主管認爲，壽險公司主要將重點放在做好資產配置，這意味必須強化資本，並將資產與負債的現金流量進行匹配。

股票投資方面，可能因近兩年全球股市飆漲，投資報酬率高而使市值大幅提高，海外債券方面，壽險通常調整投資配置的比重幅度較小，不可能每月大幅調整，反而會希望有適度的穩定現金流支撐。