陸挺：財政政策需關注消費和家庭收入，做好“保交樓”可以促進房地產止跌回穩

21世紀經濟報道記者周瀟梟 北京報道9月28日，2024清華五道口首席經濟學家論壇在北京舉行。野村中國首席經濟學家陸挺出席論壇，並就當前中國宏觀經濟形勢和政策建議發表看法。

陸挺表示，大家對中國經濟達成了一些共識：當前中國經濟下行壓力有所加大，房地產市場的持續萎縮是拖累經濟最重要的原因之一，財政貨幣政策應該加力；本週央行宣佈降準降息後，現在需要財政政策接力支持，財政政策不能僅僅像以前那樣拉動基建投資，需要關注消費、家庭收入，財政政策應加強對中低收入羣體的支持力度。

陸挺表示，在當前股市大漲的時候，各方對經濟基本面還應保持冷靜，政策層面還存在一定空間，但是空間有限。現在降息不是經濟復甦的充分條件，甚至已經不是最重要的必要條件。當然，現在提這一點可能爲時尚早，在恰當的時候需要有序恢復股市的融資功能，因爲當前經濟下行面臨的一大壓力，在於股市融資下降後導致VC、PE融資的下滑，對相應資金鍊供應和信用鏈條都帶來一些負面影響。當前，穩定房地產市場，是穩住經濟最重要的前提，保交房則是穩樓市的重心。

陸挺表示，考慮到當前地方財政的困難，當務之急應該增發國債來籌集資金，增加轉移支付力度，維持地方政府基本運轉。尤其是那些沒有穩定產業、缺乏基礎收入的地方，像今年出口形勢較好，那些沒有出口行業的地方可能需要短期救濟。

陸挺表示，從短期應急措施來看，基建投資不可廢，但是過去十多年來基建投資確實存在不少問題。要在短期內形成有效需求，可以加速推進已開工的國家重點工程、跨區域性的重點工程等，尤其是可以加強那些人口密集、人口淨流入、相對發達地區的基礎設施建設。當前，當中國完成了全國性的基礎設施網絡建設之後，基建投資的重心應該放在城市基礎設施建設上，因此轉移支付制度應該根據人口流動的變化而調整，土地配置和用地規劃方面應該向人口流入地區傾斜。另外，在加大地方轉移支付的同時，應該加強地方政府的硬預算約束，這樣短期能增加支出，同時又能避免一些中長期問題。

陸挺表示，要促進房地產市場出清，關鍵就是要做好保交房，保交房應該優於收儲。中國房地產市場最重要的制度是預售制度，當前房地產市場最大的問題，不是蓋了太多房子沒有賣掉，而是賣了那麼多房子還沒有蓋完。要解決預售制度的核心就是要讓買房的人知道能拿到自己的房子，這是重建市場信心的關鍵。預計需要財政拿出3萬億元資金，這個估算可能偏保守，來解決房地產市場的債務鏈條——最重要的是開發商和買房人之間的債務鏈條。只有這樣才能實現市場出清，重建信心才能讓房地產市場止跌回穩。

陸挺表示，如果降低存量房貸利率和保交房，是爲了幫助中等收入羣體。那麼提高居民收入預期和提高部分居民收入，很有效的方法是可以增加中低收入階層的養老金收入。另外，還可以考慮適當免除城鄉居民醫保負擔，這能促進消費，還能一定程度上提升生育率。在這些領域增加財政支出，能起到較好的促消費作用。