LPR又下降25個基點 房貸利息支出將大幅節省

證券時報記者 賀覺淵

10月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈了新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR爲3.10%，上月爲3.35%；5年期以上LPR爲3.60%，上月爲3.85%。1年期LPR和5年期以上LPR兩個品種報價均較上月下降25個基點，單次下降幅度創2019年LPR改革以來之最。

分析人士指出，本次LPR降幅較大，預計將帶動企業和居民貸款利率下降，有助於促進社會融資成本穩中有降，擴大宏觀經濟總需求，支持物價合理回升，帶動實體經濟穩定增長。

5年期以上LPR主要爲銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考。因此，LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負擔，並有力促進消費。根據記者測算，以房貸本金100萬元、期限30年的按揭貸款爲例，如果選擇每月等額本息的還款方式，此次5年期以上LPR下調25個基點，可以使得每月還款額減少約142元，利息總額累計可減少超5萬元。

經過存量房貸利率批量調整，存量房貸借款人在下一次貸款重定價日後，還將享受到LPR下降帶來的好處，減輕利息負擔，增強消費能力。

今年以來，5年期以上LPR累計下降60個基點，對新、老房貸都是重大利好。對於即將買房貸款的人來說，利息成本更低。對於存量房貸借款人來說，今年以來LPR下降0.6個百分點，加上各商業銀行10月25日統一批量調整的存量房貸利率平均約下降0.5個百分點，今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。

值得注意的是，因房貸定價規則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價週期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現。

假設北京某存量房貸借款人的房貸利率爲LPR+55個基點，重定價日爲每年1月1日。去年12月份的5年期以上LPR報價爲4.2%，因此該借款人目前房貸利率爲4.75%，其房貸利率下調可分兩步：第一步是10月25日，商業銀行批量將房貸利率在LPR上的加點調整至“減30個基點”，該房貸利率調整爲3.9%，調整幅度爲0.85個百分點；第二步是2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算，若12月份公佈的5年期以上LPR爲3.6%，則該房貸利率調整爲3.3%，調整幅度爲0.6個百分點。

兩步調整完後，2024年該借款人的房貸利率累計下降了1.45個百分點，按照100萬元貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元，每月月供減少超過800元。

對於本次LPR下降，中國人民銀行行長潘功勝已在2024金融街論壇年會開幕式上有所“劇透”。他表示，10月18日早上商業銀行已經公佈下調存款利率，預計10月21日公佈的LPR也會下行0.2至0.25個百分點。

9月27日，央行將央行政策利率、即公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調至1.5%，帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨後，10月18日主要商業銀行下調存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化。分析人士指出，這表明由短及長的利率傳導關係在逐步理順，貨幣政策傳導效率不斷提升。

LPR是由20家報價行每月根據其對最優質貸款客戶的貸款利率，按市場化原則報價，經全國銀行間同業拆借中心算術平均得出的報價利率。近幾年來，金融支持實體經濟力度不斷加大，貸款利率下降幅度大於LPR降幅，特別是最優質客戶貸款利率降幅更大，導致LPR報價與最優質客戶貸款利率之間出現一定偏離。本次LPR下降，也反映了部分報價行通過下調報價，對報價與最優質客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報價質量不斷提高。

展望未來，東方金誠首席宏觀分析師王青對證券時報記者表示，11月、12月LPR報價下降的可能性較小。一方面是9月政策利率降幅較大，四季度將進入政策效果觀察期，這意味着LPR報價的定價基礎會保持穩定。另一方面，當前銀行淨息差處在歷史低位，會制約報價行壓縮LPR報價加點的動力。他同時指出，着眼於促進房地產市場止跌回穩，提振經濟增長動能，明年LPR或還有一定下行空間。