零營收獨角獸上市 掀熱潮

最新數據顯示，2021年約16家估值超過10億美元的零營收獨角獸計劃或已經掛牌上市，此數量已超越2000年網路泡沫時期紀錄，而這種情況都是因爲特殊目的併購公司（SPAC）上市熱潮帶動。

儘管尚無營收，但16家公司今年仍完成或計劃掛牌上市。此數量約是1999年的兩倍以上，2001年的三倍以上，比起網路泡沫高峰2000年還多出兩家。

其中，超過九成企業打算透過與SPAC（或稱空白支票公司）借殼方式上市。而這也凸顯出，SPAC成爲私人企業借殼上市熱門管道，且熱度持續不減。

過去兩年來，越來越多公司選擇與SPAC合併以加速上市時程。數據顯示，2020年約250家SPAC上市，遠多於2019年的59家。而光是2021年前兩個月，便有170家SPAC上市、募資金額高達528億美元。

投資公司Accelerate表示，若按目前速度下去，今年SPAC上市案可望高達1,000件，募資金額預估超過3千億美元。

特斯拉對手、電動車製造商Lucid Motors2月底時同意與空白支票公司Churchill Capital IV Corp（CCIV）合併，藉此進入公開市場，成爲近日最有名的借殼上市案範例。Lucid尚未生產首部汽車，因此沒有營收數據。

眼見SPAC熱潮不減，許多名人也想分一杯羹，包括國家美式足球聯盟（NFL）前球員卡佩尼克（Colin Kaepernick）與美國職棒大聯盟退役球星羅德里奎茲（A-Rod）相繼成立SPAC公司募資。

但此現象引起部分投資公司擔憂。舉例來說，Accelerate日前警告，SPAC公司溢價程度「令人擔憂」，股價遠超出他們淨資產價值，而這可能對於目前市場環境帶來風險。