兩會利多估超預期 券商樂看陸股

由於當前大陸施政重點爲穩經濟成長，市場預期「兩會」期間大陸政府將端出更多政策牛肉，多家券商也因此樂觀認爲，陸股將步上修復道路，因此續漲可期。圖／中新社

大陸「兩會」（全國人大會議、全國政協會議）即將在3月初登場，由於當前大陸施政重點爲穩經濟成長，市場預期「兩會」期間大陸政府將端出更多政策牛肉，多家券商也因此樂觀認爲，陸股將步上修復道路，因此續漲可期。

在兩會召開前夕，大陸政府已公佈多項利多政策，例如在貨幣政策方面，人行降準2碼，向市場釋出人民幣1兆元資金，並且超預期調降5年期貸款市場報價利率（LPR）1碼，降低長期融資成本；在房市部分，大力推動房企白名單政策落地，鼓勵金融企業向重點房企提供融資，地方政府也持續推出刺激房市買氣的措施；在股市方面，除了國家隊進場護市外，監管單位則嚴打投資機構蓄意做空行爲，助力陸股反彈。

在此趨勢下，市場預估大陸政府在即將召開的「兩會」期間，將持續釋出政策利多，以達到穩定經濟和提振市場的目標。

大陸券商龍頭中信證券25日在報告中預估，「兩會」期間宏觀政策部署不會低於市場預期，市場有望步入內生動力驅動的修復通道。

中信證券指出，隨着央企和國企的大股東增持、加大分紅回購、產業鏈併購重組逐步落實，有望支撐優質藍籌的持續性行情，也將成爲今年最重要的配置主線之一。另外，有產業催化的科技成長股有望成爲今年另一條投資主線。

不過該券商提醒，小微盤受交易博弈的影響異常顯著，量化產品持倉市值再次下沉，後續預計其還將受到量化產品贖回的壓力影響。

海通證券則指出，從基本面看，春節數據亮點頗多，宏觀經濟已在穩步修復中。政策面看，年初以來一系列積極政策密集推出，顯著提振市場信心。資金面看，近期A股資金面已經出現積極變化。該券商認爲，市場情緒已明顯回暖，市場上漲的核心邏輯未變。

至於近期市場應該關注的重點，華安證券認爲，一是即將召開「兩會」的政策定調；二是春節數據和1月社融信貸超預期後，3月中旬公佈的1～2月經濟數據和2月金融數據能否延續超預期；三是2月降準生效和調降LPR後，貨幣政策能否進一步寬鬆；四是3月美國聯準會舉行FOMC會議如何表態。