利潤僅增長22.04%，工業富聯撐不起翻倍的股價？

8月2日晚，工業富聯發佈2024年上半年業績快報，營業收入同比增長28.69%，達到2660.9億元，歸母淨利潤同比增長22.04%，達到87.4億元，均創公司上市以來同期新高。不過這份看似不俗的中報業績卻沒讓市場滿意，中報預披露次日，工業富聯股價盤中一度大跌近7%，一個月內累計跌幅更是超20%，這是什麼情況呢？

一方面今年以來工業富聯股價上漲較多。 股價年內最高點29.47元相比年內最低點12.63元，漲幅高達133%，而目前工業富聯股價仍在20元/股附近，年初至今漲幅仍高達50%。淨利潤22.04%的增速，和這樣強勁的股價表現對比起來，確實還有一些距離。

另一方面工業富聯未來業績的持續高增長也在經受考驗。 雖然工業富聯在中報預披露中提到，AI服務器產品營收實現倍比增長，帶動公司營收及獲利增長，但是其上游主要客戶之一英偉達卻在推遲AI芯片的發佈日期、液冷領域重要合作客戶英特爾業績不及預期，這些利空因素也在降低投資者對工業富聯未來業績的高預期。

此外，作爲傳統的果鏈廠商之一，蘋果今年的AI手機能否引發新一輪換機潮還需要打一個大大的問號。特別是二季度巴菲特一口氣清倉了近50%的蘋果股份之後，工業富聯被“殃及池魚”也就不奇怪了。

總的來說，雖然工業富聯中報營收和淨利潤均創上市以來同期最高，但是遠遠沒達到許多投資者對它的高預期。此時亮眼的股價上漲自然就成爲了市場眼中的估值泡沫。

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