理財週刊／湯石攻高階LED照明 今年佔營收比六成
笙科電子大舉增加1GHz新客戶，該產品線今年首季營收再度增長74％，加上衛星傳輸一路訊號持續擴大銷量，法人估全年業績仍有20％成長。
湯石(4972)預計六月初轉上櫃，詢圈價格約爲三十三元。湯石董事長湯士權看好今(2013)年營業規模維持成長趨勢，主要因南歐客戶訂單出現回溫，加上新增客戶挹注出貨成長。此外，商用照明市場爲ＬＥＤ滲透率成長最快速的應用領域，湯石專攻商用照明高階市場，毛利率優於同業表現。
商用照明在滲透率與市場規模成長速度均優於家用，湯士權表示，自己在照明領域已累積二十一年的經驗，對照明產品技術與應用相當清楚，湯石採一條龍生產，除了封裝不做外，其他包括燈具外模加工、散熱設計、二次光學、驅動電源均爲自有技術。未來將持續推升自有品牌佔營收比重，提高毛利率與營益率。
主攻高階商用照明
《理財週刊》問(以下簡稱問)：湯石目前在全球市場區域比重各佔多少？如何看待今年營運？
湯士權答(以下簡稱答)：湯石歐洲比重最高去年達60％，其次爲亞洲佔30％，北美佔10％。北美市佔低，主要因爲市場特性不同，照明產品以大賣場爲主要通路，價位均走低價路線。而湯石產品定位爲ＬＥＤ照明界的賓士，所以材質、設計都走高階，較難迎合北美消費通路市場。
今年公司營運保守中見樂觀，期許營運持續成長，增長幅度希望能優於去年的七％增幅。主要因歐洲新增客戶，加上南歐客戶訂單明顯回溫，但北歐市場仍有些許隱憂，狀況不甚明朗。新興市場今年仍可望維持倍數成長，日本、大中華區則是穩健成長。
問：ＬＥＤ照明競爭激烈，公司如何維持成長？
答：相較於大廠產品均爲規格品，無法提供商場更好的照明設計，而湯石是從燈具起家，瞭解光源設計、色溫與商品間的搭配。 例如金色系產品如黃金等，搭配低色溫光源，白色系如鑽石等須搭配高色溫光源，如此才能展現產品特色。湯石在照明燈具搭配環境、商品間的設計與質感，均顧慮周延，所以才能吃下五星級飯店、百貨公司、豪宅建案的標案。並且同系列提供多套產品，避免不同客戶在標案中產生衝突，產品線多樣完整。 而且商用照明約二至三年就會重新整修，相較於家用市場用到壞才汰換，商照翻新率高很多，又具有高毛率的優勢。
ＬＥＤ毛利優於傳統燈具
問：公司目前自有品牌比重多少？ＬＥＤ與傳統照明燈具的比重各爲多少？ＬＥＤ照明毛利率與傳統燈具的表現。
答：今年可攀升至一五％，較去年的10％成長。湯石會持續朝自有品牌發展，強化在商用市場照明的地位。去年ＬＥＤ比重爲五五％，今年可達六成，ＬＥＤ毛利率爲三五％，較傳統燈具的20至25％佳，ＬＥＤ比重會持續逐年成長。
問：新興市場是湯石未來發展重心，公司佈局策略爲何？
答：我們佈局大中華市場的效益會顯現在近幾年的營運上，日本也是我們持續耕耘的重要市場，後續還有印度、巴西、東協國家，會是陸續開發的新興市場。因爲商用照明市場規模龐大，以一線大廠飛利浦(Philips)年營業額一千億元估算，商用照明營收約爲七十億元。湯石只要分到所有一線大廠如飛利浦、歐斯朗(OSRAM)，商照業績的10％，營業額就非常可觀了。 所以雖然市場有許多廠商在搶，但市場規模可觀，湯石在光、機、熱、電整合上具關鍵技術，將逐漸瓜分市場份額。
問：湯石上櫃目標？
答：燈具產業是需要不斷轉型，才能不被淘汰，持續茁壯的行業。就過去的觀察，營業額到四億元是第一道關卡，如果公司不能轉型，就會逐漸衰退萎縮，所以湯石第一階段轉型，由傳統照明轉向ＬＥＤ；第二道天險關卡爲八億元，所以我們進入興櫃市場，再進到上櫃市場，希望藉由公開財務與治理的方式，提高管理效率。
【更多精采內容，請見《理財週刊》666期，便利商店及各大書店均有販售】【北中南全省加課理財課程。更多活動與內容詳見www.moneyedu.org.tw】
※理財週刊666期更多精采文章：◎封面故事＞資金大換股飆股大風吹◎名人理財＞藝人依依、佩佩理財不同調 一創業一房地產投資◎產業追蹤＞蘋果到底好不好？蘋概到底漲不漲？◎社長的話＞「人情負債」是生活「理善」最佳利器◎房市觀察＞從國債看不動產的投資泡沫◎權證精選＞量能不濟 高持股者先逢高調節◎港股週報＞中國燃氣重拾升軌 首都機場現價收集◎新股報導＞湯石攻高階ＬＥＤ照明 今年佔營收比六成◎解碼房市＞奢侈稅後房價漲２成 超額供給區恐下修10～15％◎基金風向球＞新興市場債超吸金 年配息逾７％◎理財我最大＞連鎖店經營顧問專家 黃憲仁談商機