老虎ESOP：國泰君安大動作，員工持股收益三個月漲超1.5倍

（原標題：老虎ESOP：國泰君安大動作，員工持股收益三個月漲超1.5倍）

對於員工來說，來自公司的股權激勵到底能賺多少錢？來看看國泰君安，從獲得股權算起，不到三個月的時間，股票浮盈已經超過150%。

如果有員工持股10萬元，現在紙面價值已經翻倍爲25萬元。

新《證券法》實施後的首批吃螃蟹的國內券商，國泰君安的員工股權激勵具有樣本意義。

作爲上市公司優先選擇的股權激勵（ESOP）合作伙伴，讓老虎證券ESOP團隊帶你一探究竟。

限制放開，應時而生

國泰君安是在新《證券法》施行後的，第一家真正意義落地股權激勵政策的國內券商。此前，相關從業人員是允許持股交易的，但新證券法放開了股權激勵這一部分的限制。

舊版《證券法》第四十三條曾規定，“證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構的工作人員以及法律、行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成爲前款所列人員時，其原已持有的股票必須依法轉讓。”

2020年3月發佈的新證券法在第四十條增加了“實施股權激勵計劃或者員工持股計劃的證券公司的從業人員，可以按照國家證券監督管理機構的規定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權性質的證券”的規定。

除國泰君安外，今年4月份，華泰證券曾發佈公告稱，公司擬回購A股股份，作爲限制性股票股權激勵計劃的股票來源。

6月3日，華泰證券發佈進展公告稱，截至2020年5月31日，公司通過集中競價交易方式已累計回購A股股份40719771股，佔公司總股本的比例爲0.4486％，購買的最高價爲18.4元／股，最低價爲17.19元／股，已支付總金額7.21億元（不含交易費用）。

7900萬限售股分三批解禁

11月2日，國泰君安證券公佈了股權激勵計劃首次授予結果，440名激勵對象實際完成認購。

本次A股限制性股票激勵計劃所涉股票來源爲公司在二級市場上回購的A股普通股股票，因此本次授予完成後，公司股本不變，不會導致公司控股股東及實際控制人持股比例發生變化。

本激勵計劃下首次授予總計收到認購款人民幣6.04億元，將用於補充本公司營運資金。

公司確定2020年9月17日爲授予日，向符合條件的440名激勵對象授予7930萬股A股限制性股票，授予價格爲7.64元/股。

但在本次激勵計劃授予日確定後的實際認購過程中，由於存在激勵對象因個人原因自願部分放棄認購的情形，上述440名激勵對象實際完成認購7900萬股。

公告同時發佈了股權激勵的限售解除時間，分爲三批，前兩批解除限售比例均爲33%，第三批爲34%。

其中，第一批解除時間爲授予登記完成之日起24個月後的首個交易日起，至限制性股票授予登記完成之日起36個月內的最後一個交易日當日止。

第二批則爲36個月後的首個交易日起，至限制性股票授予登記完成之日起48個月內的最後一個交易日止。

第三批爲48個月後的首個交易日起，至限制性股票授予登記完成之日起60個月內的最後一個交易日當日止。

浮盈超150%

按照授予價格，首次授予的股票總值6.06億元，若按照12月2日收盤價19.18元計算，股票總值高達9億多元，浮盈超150%。

上述所授予的股票均來自二級市場，7月20日，國泰君安發佈關於A股股份回購實施結果暨股份變動的公告。

據公告，國泰君安7月17日完成回購，實際回購公司A股股份88999990股，佔公司總股本的0.9991%，回購最高價格21.49元/股，回購最低價格16.09元/股，回購均價17.34元/股，使用資金總額15.43億元（不含交易費用）。

對於本次股權激勵計劃的目的，國泰君安表示，爲了進一步完善公司的法人治理結構，實現對執行董事、高級管理人員以及其他核心骨幹人員的長期激勵與約束，充分調動其積極性和創造性，使其利益與公司長遠發展更緊密地結合，防止人才流失，實現企業可持續發展。

上述核心骨幹能否獲得授予激勵與公司業績、個人能力密切相關。

根據限制性股票授予時的業績條件，公司業績考覈條件達標，即達到以下條件：2019年公司歸母淨利潤不低於85億元、加權平均淨資產收益率不低於6.5%、金融科技創新投入不低於5%、證券公司分類結果達到A類A級或以上且未發生重大違法違規事件。

根據公司績效管理等相關辦法，執行董事、高級管理人員2019年度個人績效評價得分達到60分或以上，其他激勵對象2019年度個人績效等級達到合格或以上。

總結：

作爲盈利較強的券商，國泰君安員工股權激勵方案設計具有樣本意義。在新《證券法》對於持股規定的解禁之下，國泰君安正在爲更多的券商試水。這對券商來說，是一次難得的機會。

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