“老大”兼併“老五”!通威股份擬控股潤陽股份 或將改寫電池片競爭格局|速讀公告

財聯社8月13日訊(記者 劉夢然)光伏行業近年來最大規模兼併重組到來。

今日晚間,通威股份(600438.SH)披露公告稱,擬向潤陽股份增資並取得其控股權。根據公開數據,通威股份和潤陽股份連續多年電池片出貨量均居於行業前五。infolink數據顯示,2023年通威股份電池出貨量排名第一,潤陽股份出貨排名第五。

通威股份爲何看上潤陽股份?業內分析認爲,從產能環節看,兩者重合度極高,基本均實現一體化佈局,無非是“大魚吃小魚”。雖然光伏製造規模效應能帶來成本優勢,但在供需錯配的當下,擴張帶來的包袱也不可忽視。

有上市公司人士對財聯社記者表示,潤陽股份更重要的優勢,或在於海外產能和渠道的佈局。據潤陽股份招股書披露,公司於2022年新增位於泰國的電池、組件產線,目前公司在海外的大尺寸電池產能已超過5GW,並已建成2GW大尺寸組件產能,有效提升國際市場佔有率。

今年7月,潤陽股份負責人在接受媒體採訪時表示,歐盟、美國、南美等地區是公司的優勢地區。歐洲和美國地區佔潤陽出貨量的80%以上,“RUNERGY”已成爲成功躋身美國光伏組件前五的品牌。公司還在佈局其他重點海外市場。預計公司2024年全年海外組件出貨目標爲6.5GW左右。

在增資意向中,通威股份表示,經過多年發展,潤陽股份在美國、泰國、越南等部分海外市場也建設了富有競爭力的產能佈局,能夠滿足海外市場溯源要求。

今年7月,IPO“長跑”接近兩年半的潤陽股份因批文失效未能發行股份上市。此後,潤陽股份選擇“曲線”上市,即併入上市公司體內。據通威股份披露,公司擬與潤陽股份、上海悅達新實業集團新能源有限公司等潤陽股份相關股東、江蘇悅達集團有限公司簽訂《增資意向協議》,在前述協議簽訂後,由江蘇悅達集團有限公司對潤陽股份進行現金增資10億元。

在公司完成對潤陽股份盡職調查以及審計、評估工作,並與各方達成正式增資具體方案後,公司以自有或自籌資金向潤陽股份現金增資,同時現金收購江蘇悅達集團有限公司前述增資10億元取得的潤陽股份股權,合計取得潤陽股份不低於51%的股權。

前述交易總計金額不超過人民幣50億元,交易完成後,潤陽股份將成爲公司控股子公司。該價格爲初步協商確定,具體交易細則仍需各方根據中介機構出具的審計報告、評估報告等進一步磋商,

值得注意的是,如果交易順利完成,這或將是光伏產業近年來最大一筆併購重組,通威股份總體產能規模進一步提升。

通威股份是光伏晶硅產業鏈中多晶硅和電池片雙龍頭,截至2023年末,公司擁有高純晶硅在產產能45萬噸,在建產能40萬噸;電池片方面,公司2023年電池銷量80.66GW(含自用),同比增長68.11%,並連續7年居於InfoLinkConsulting太陽能電池出貨量第一。

江蘇潤陽電池片出貨排名亦十分靠前。2020年至2022年,潤陽股份連續3年電池出貨排名全球前三,2023年依然保持電池出貨全球前五。

從產能佈局來看,江蘇潤陽並不是單一的電池片製造商,目前在產業鏈上游形成工業硅產能5.5萬噸、多晶硅產能13萬噸、拉晶產能7GW、切片產能10GW;產業鏈中游形成高效太陽能電池片產能57GW;產業鏈下游形成組件產能13GW,並適當佈局部分光伏電站業務。以此計算,此次併購完成後,通威股份在電池片環節總產能預計超過130GW。

在今年7月舉行的光伏行業2024年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上,中國光伏行業協會有關負責人表示,光伏行業調整宜重宜快,當前行業內外競爭激烈,行業需要“輕裝上陣”,整合時間不宜過長,要推動落後產能出清,鼓勵企業兼併重組。

通威股份在公告中表示,本次交易符合有關部門關於引導光伏產業有序健康發展的相關意見,有利於促進光伏行業優質資源整合,減少社會資源浪費和產業低效競爭,提高光伏行業的整體效率。