科創50ETF越漲越賣 5月以來資金淨流出21億元
隨着科創50指數節節上漲，跟蹤這一指數的首批科創50交易型開放式指數基金（ETF），也呈現出越漲越賣、資金整體淨流出的態勢。數據顯示，5月份以來科創50指數上漲約15%，資金卻淨流出21億元。
多位投資人士對此表示，雖然短期資金淨流出，但基於估值回落、成長性較好以及增量資金配置需求增長等因素，科創板市場的長期投資價值仍然受到青睞。
5月以來科創50ETF
資金淨流出21億元
Wind數據顯示，截至6月18日，首批4只科創50ETF產品總份額爲252.24億份，比5月初規模萎縮14.6億份，按照區間成交均價測算，淨流出資金達到21億元。
“近期科創50指數快速上漲，一般在這種市場中，資金是贖回的態勢。”北京一家大型公募市場部負責人表示，隨着指數投資理念的普及和投資者的成熟，股票ETF投資者的操作越來越理性：在指數低估區域，會通過買入或定投的方式越跌越買，積累籌碼；而隨着指數反彈和上漲，也會在上漲過程中逐漸兌現收益，落袋爲安。股票ETF市場這些理性的交易特徵越來越明顯，說明投資者對這類產品工具的運用越來越趨於成熟。
以規模最大的科創50ETF產品爲例，今年一季度，隨着科創50指數不斷走低，華夏科創50ETF的總份額卻不斷走高，在3月中下旬的年內低點，華夏科創50ETF的總份額也達到144.54億份的年內高點；而從3月16日起，科創50指數觸底反彈，並在近3個月震盪走高，大漲約25%，華夏科創50ETF總份額卻一路走低，資金“落袋爲安”的意願強烈。
北京一位股票ETF基金經理也表示，從2018年下半年開始，寬基ETF市場就呈現“越跌越買”的態勢，而隨着指數不斷上漲，資金也會出現越漲越賣、落袋爲安。科創50ETF產品具有參與門檻較低、投資透明、交易便捷等特點，是投資者分享科創板企業高速成長的指數化利器，理性的投資操作，也有利於交易性投資者獲利，並帶來產品整體交易的活躍度。
資金配置需求增長
科創板投資價值可期
雖然短期資金淨流出，但多位投資人士表示，基於估值收縮、成長性較好、市場風險偏好擡升及增量資金配置需求增長等因素，科創板市場的長期投資價值仍然值得期待。
華夏基金數量投資部副總裁魯亞運認爲，近期科創50指數大漲，主要有以下原因：第一，受疫情期間科技板塊基本面較弱以及解禁潮擔憂影響，科創板震盪調整已近一年，市場調整較爲充分，估值明顯收縮；第二，二季度以來，市場對海外流動性快速收緊的擔憂淡化，對國內流動性收緊擔憂也明顯弱化，都有利於市場風險偏好提升，對處於低估值分位的科技板塊關注度有所增加；第三，繼2020年科創板率先從疫情中恢復後，今年一季報業績繼續高增長，同比增65.4%，市場對於科創50指數2021年盈利預測也呈現不斷上調的趨勢。
“從全年來看，部分板塊如半導體、新能源車等景氣有望持續維持較高水平，5G通信週期仍在上行通道，有望拉動中長期科創板頭部公司業績持續增長。”魯亞運稱。
上述北京股票ETF基金經理也表示，近期科創板50指數表現也強於整體市場，一方面是因爲經過春節後的劇烈調整，科創板中部分板塊估值已經明顯回落，可以從中精選真正具有科技創新競爭力、長期成長性高的好公司；另一方面，近期反彈行情中，科創50指數強勢領跑，也源於科創板企業的優良質地。他認爲，從科創板產業分佈具有鮮明時代感、盈利高速增長、估值較爲合理、基金配置較低等因素考慮，科創板有着較高的投資價值和可投資性，已進入戰略性底部區域。
另外，隨着增量資金配置需求的增長，也對科創板市場形成長期利好。
魯亞運分析，不管從公募基金持倉科創板的總市值還是持倉佔比來看，都呈現出持續提升趨勢，這也反映出增量資金對科創板較強的偏好；另一方面，自2月1日科創板12只個股被納入滬港通之後，優質科創板個股逐漸步入全球資本視野，此次調整之後，海外資金進一步加配相關標的。
從投資者結構看，科創板市場的各類機構投資者的交易佔比正在逐步提升，爲科創板市場的活躍打下了基礎。日前，上交所相關領導表示，截至今年一季度，機構投資者佔科創板市場交易總額的比重達到25%，公募基金等專業機構投資者持有科創板公司的流通市值佔比近40%；境外機構投資者通過滬港通、通過境外知名指數機構，也廣泛參與科創板市場的投資。
“長期來看，當前是中長線資金佈局科創板的重要時機，科創板在估值、盈利趨勢、基礎制度以及流動性環境方面均出現了明顯邊際改善，有利於持續迎來增量資金配置。”魯亞運稱。