科拜爾IPO將於8月23日上會 毛利率大幅波動及下滑風險引關注

央廣網北京8月18日消息（記者 陳越）據北交所網站信息，合肥科拜爾新材料股份有限公司北交所首發事項將於8月23日上會審議，國元證券擔任保薦人。招股書顯示，科拜爾擬向不特定合格投資者公開發行股票不超過1081.8129萬股（含本數，不含超額配售選擇權），擬募集資金1.44億元，分別用於年產5萬噸高分子功能複合材料項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

公開資料顯示，科拜爾是一家專業從事改性塑料和色母料的研發、生產與銷售的高新技術企業，主要產品系列包括改性PP、改性ABS和普通色母、功能色母等，可廣泛應用於家用電器、日用消費品、汽車零部件等領域，主要客戶包括四川長虹、美的集團、TCL等知名企業。公司2020年被評爲第二批專精特新“小巨人”企業，2022年6月掛牌新三板。

業績方面，2020年—2022年和2023年1—9月，科拜爾分別實現營業收入1.78億元、2.62億元、3.07億元、2.62億元，淨利潤分別爲2755.64萬元、2655.49萬元、2923.1萬元、2818.38萬元。

根據申請文件及問詢回覆，2020年至2023年發行人主營業務毛利率分別爲28.42%、20.73%、16.95%和 20.02%，2021 年及 2022 年毛利率持續下滑，2023年毛利率有所回升，報告期內毛利率波動較大，發行人認爲主要受原材料價格波動及產品銷售結構影響。，且發行人上游原材料供應商主要爲大型石化企業或貿易商，下游客戶主要爲規模較大的白色家電生產企業，發行人對上下游合作方的議價能力相對有限。

招股書指出，未來，若行業競爭加劇，或原材料市場價格在短期內發生劇烈波動，公司毛利率將存在波動風險，特別是在原材料價格持續上漲的情況下，而公司不能將價格有效傳導至客戶，或採取成本管控等措施，則可能導致公司毛利率下降，並對公司經營業績造成不利影響。

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