侃股：房地產政策利好的不僅僅是地產股

國家不斷出臺房地產行業的政策利好，除了地產股受益之外，其他行業包括但不限於防水材料、裝修建材、基本金屬、家用電器等關聯行業，也都會受到利好刺激，整個A股市場的估值也會因此獲得更爲強勁的利好支撐。

無論是降低首付還是降低利率，對於房地產行業顯然是巨大的超預期利好。房地產行業如果受到了買方市場復甦的支持，房地產商的庫存將得以盤活，二手房市場交投也會更加活躍，買入房產的資金只支付了最低15%的首付款，而賣出房產的房東則獲得了100%的資金量，這之間的差值或變成了改善性住房的買入資金，或變成了購買股票或者基金的投資資金，再或者變成了購買新汽車的資金，又或者變爲居民改善生活、促進消費的資金。

如此看來，在房地產市場受到利好支持的同時，這些新增的信貸資金、支持資金都會最終流入到各行各業的各個角落，不管居民買了新房還是二手房，都會出現裝修、購買傢俱、電器的新增需求，這些都對相關上市公司構成積極影響。

從二級市場來看，近期房地產股票以及裝修類股票均出現持續性大漲，其實也是對房地產利好預期政策的提前反應。

在頻頻利好支撐之下，房地產市場的復甦，會是整個A股市場的利好，也將大幅提升上市公司的整體業績水平。而具體對於A股市場的利好意義，並不侷限於當期相關上市公司業績復甦的幅度。

打個比方，房地產行業整體業績提升10%，對於股價的影響可能並非僅僅是10%的上漲幅度。股價上漲10%是最直接的利好影響，但與此同時，投資者還會預期公司業績出現持續向好的表現，預期下一年及更長年份還會出現進一步的業績增長，所以投資者可能會給出遠高於10%的股價增長預期。

此外，因爲市場上資金變得充裕，投資者的投資熱情高漲，投資者願意支付比估值更高的價格去購買股票，導致整個估值中樞的上移，還會給股價帶來第三重的支撐，即上市公司的股價可能會比投資者按照利潤增長和預期未來利潤進一步增長之外的估值更高。

除了房地產行業的利好政策，投資者還可以預期到未來的汽車更新換代、企業設備更新換代的利好支持。

著名投資大師吉姆·羅傑斯說過，政府反覆強調的事情一定要重視。投資者要對政策的利好不斷做好思想準備，金融領域和經濟領域的復甦速度可能會遠超投資者的想象。

當然，即使是慢牛走勢成功出現，投資者也需要甄別上市公司的基本面信息，對於ST類股票、夕陽行業的績差股票，投資者還是要儘量避而遠之，畢竟註冊制之下，沒有實實在在的業績支撐，遇到牛市也枉然。

北京商報評論員 周科競