《金融》瑞銀看H2投資 半導體看好2族羣、抗通膨題材仍有戲

瑞銀今發佈「全球2021下半年展望與投資策略」，瑞銀財富管理投資總監辦公室股票分析師陳彥甫認爲，半導體的缺貨應該在今年第二季或者第三季的時間就已經全部都見頂了，最壞的時間差不多已經就要過去了。但是完全讓半導體的供需恢復到正常，可能要到2022年或2023年。全球的半導體裡面，瑞銀比較偏好的是半導體的設備，還有記憶體；因爲大家都在增產、擴產，做半導體設備是最高興的，大家都要買半導體設備。另外一個是記憶體，目前供給端並沒有一個大的增產，價格上面還有支撐。

陳彥甫表示，半導體的增產不是三兩個月就可以做的，最少要兩三個季度，蓋新廠的話可能要一到兩年以上的時間，所以整個市場供需的平衡這可能要到2022年、2023年。半導體供需失衡的情況，臺灣整個結構性的趨勢還是受益的，不管是製造端或者設計晶片這一塊，短時間之內，市場有一些雜音是來自中國智慧手機的銷售，最近的確有一些疲軟，這會是一個短期的不確定。臺灣長期在半導體供應鏈上面以及結構性的優勢和地位還是持續。

至於科技股的投資，陳彥甫認爲，超大型科技股雖然上半年表現不錯，但是下半年的表現再大幅上升的機會就不是那麼大，投資人可以配置一些中小型的科技股，包括數位訂閱，因爲裡面可能是中小型的公司。

有關投資人關心的通膨，陳彥甫表示，我們不認爲是長期結構性的通膨，但可以選擇一些定價能力強的公司或者在一些基礎建設和大宗商品來保護投資組合的收益。經濟復甦、經濟重啓，包括能源、材料、金融等等的空間還有，而且亞洲的空間可能比歐美大，原因是因爲上半年抗疫表現不好，下半年應該有機會迎頭趕上。