今年港股最大IPO來了

2024年港股最大的IPO要來了。8月30日，美的集團發佈公告稱，公司已通過港交所主板上市聆訊，將登陸港交所主板上市。

根據招股書，此次美的集團擬發行規模預計不超過發行完成後公司總股本的10%。目前美的集團在A股的市值超過4600億人民幣，10%的發行比例對應募資額可超過400億人民幣。但美的這次應該不會發行這麼多新股。另有報道稱，美的集團本次港股上市計劃募集20-30億美元，最快9月之內就將正式掛牌。

港股今年缺乏大型IPO，上半年募資額最高的IPO是茶百道，僅爲25.86億港元。美的集團的這次上市，將大幅刷新港股今年的募資紀錄。

不差錢的IPO

坐擁4600億元市值的美的集團，其實並不缺錢。

根據不久前披露的半年報，美的集團2024上半年營業總收入達2181億元，歸母淨利潤202億元，經營活動產生的現金流量淨額335億元，幾乎是“日賺一個億”，可以說是超級現金奶牛了。截止期末，美的集團資產負債表上的貨幣資金高達1019億元。

對於這次赴港上市的目的，美的集團也說得很明白——不是爲了錢。

在美的集團2023年度股東大會上，美的相關負責人明確表示，如果是爲了募集資金，美的2023年分紅就超過了200億人民幣，減少分紅就能解決資金問題。之所以還是要去香港上市，是看中了港股的“突破性、便利性和快速性”。

對於當下正在尋求全球擴張的美的集團來說，港股無疑是最合適的資本平臺。無論是提升品牌的國際影響力，引進國際投資者，還是開展海外併購，港股都有得天獨厚的優勢。

經過多年纏鬥，美的已經把格力、海爾等老對手遙遙甩開，成爲中國的“白電之王”。截止9月3日收盤，美的集團市值4621億人民幣，已經是格力、海爾的兩倍之多。不僅如此，按2023銷量計算，美的集團已經是全球最大的家電企業。接下來，美的不能繼續在國內“卷”了，而必須要全面走向全球市場。在今年初的美的集團經營管理年會上，美的集團董事長兼總裁方洪波表示，全球突破是美的當下最核心的戰略之一，要在海外市場構建出第二個主場。

2024年上半年，美的集團取得了營業收入同比增長10.3%的好業績，海外業務正是美的最重要的增長引擎。上半年，美的集團來自國內的收入同比增長8.37%，來自海外的收入則增長了13.09。這也使得美的集團海外收入佔比提高到了41.92%，幾乎已經是半壁江山。

著名經濟學家周其仁在近期的一次演講中高度稱讚了美的集團“不與國內同行爭天下”的氣魄。他表示，中國的“世界500強”公司不少，但像美的這樣海外營收佔總營收比重能超過40%的企業並不多見。

8家上市公司，美的系資本帝國繼續擴張

在中國的製造業巨頭中，美的集團向來以善於利用資本著稱。

多年來，美的集團通過“併購”推動業務多元化，通過收購小天鵝補足了洗衣機業務短板，在海外更是通過日本東芝白色家電業務、意大利商用空調企業Clivet、德國老牌機器人企業庫卡、以色列高創運動控制公司以及埃及Miraco、美國Eureka等一系列併購打開局面。

在A股，美的集團目前已經控制了多家上市公司。2020年4月美的集團通過下屬子公司廣東美的暖通設備有限公司，以7.43億元收購了從事新能源與工控業務的合康新能科技股份有限公司。2021年-2022年，美的集團兩次增資醫療影像設備企業萬東醫療，總計花費43.59億元拿下萬東醫療45.46%股權。2022年10月，美的集團又以22億元控股智能電網及儲能企業科陸電子。

不僅美的集團在“買買買”，美的集團創始人何享健家族在資本市場上也十分活躍。

招股書顯示，美的集團的控股股東爲美的控股，美的控股則由何享健持股94.5%、何享健兒媳盧德燕（何劍鋒妻子）持有5.5%股權。隨着美的集團在香港上市，何享健家族在港股又多了一家上市公司。目前，何享健的兒媳婦盧德燕控制着100多億港元市值的美的置業。

在A股，何享健之子何劍鋒的“盈峰系”也已經控制了盈峰環境、百納千成和顧家家居等多家上市公司。另外，何享健的長女何倩嫦和次女何倩興共同創建的新材料企業會通股份也在2020年11月成功登陸科創板。

粗略一算，美的集團以及何享健家族已經控制了大大小小9家上市公司，涵蓋了家電、新能源、工業機器人、醫療、裝備、家居等衆多產業，形成龐大的美的系資本和實業帝國。

並且，美的的資本佈局還在繼續擴張，在赴港上市的同時，美的集團也在積極分拆子公司獨立上市。

去年7月，美的集團宣佈啓動分拆安得智聯在深交所上市。去年12月，證監會官網顯示安得智聯已進行輔導備案登記，輔導券商爲中金公司。安得智聯是美的集團下屬的供應鏈、物流公司，官網顯示其在全國擁有29家分公司，136個配送中心，3000個送裝網點，1500個前置倉，覆蓋全國99.1%的鄉鎮。在此之前，美的集團的另一家主營照明業務的子公司美智光電也二度衝擊上市，不過2023年12月，其創業板上市申請被撤回。

現在的美的，已經遠遠不只是一個“中國家電品牌”而已了，一家全球科技巨頭，或許纔是美的未來真正想要的形象。