匯率期貨趨勢專欄－日圓期 震盪盤堅格局看待

日本公佈數據顯示，東京1月消費者物價指數（CPI）已連續第三個月出現下滑且年增率僅達1.6％，遠低於日本央行所期望的2％通膨目標。

除此之外，公佈的零售銷售數據與工業生產成長幅度亦皆遠遜預期，尤其工業生產年率方面，尚維持負成長，使得市場對於日央是否能如期，在今年上半年取消負利率產生嚴重質疑。

不過日央上週會議的鷹派傾向，仍指向取消大規模刺激措施以及將短期利率脫離負值的條件正在形成；官員普遍也認爲有必要持續深入探討超寬鬆貨幣政策的退場時機，以確保政策走在正確的道路上，並避免未來大幅收緊的舉措，引發債市與匯市的劇烈波動。

此外，日本首相岸田文雄表示將「盡一切可能」增加國民家庭收入，並承諾儘快推動薪資方面的調整；日本企業的新一輪調薪，可望加劇市場需求所驅動的通膨，這將有利日本央行擺脫超寬鬆的貨幣政策。而在美日利差縮小之際，市場對國際地緣政治緊張局勢的持續擔憂，與全球經濟前景的不確定性，也正進一步爲日圓提供一定的避險買盤支撐力道。（國票期貨提供，黃彥宏整理）