黃金漲不停！ 銀行“跟漲”上調積存金起投門檻

21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道黃金漲不停，9月19日以來，現貨黃金不是刷新新高，就是在刷新高的路上。本週黃金的高點一度觸及2669.7美元/盎司，距離2700美元/盎司只有一步之遙。金價高歌猛進，銀行再度上調積存金起點，建行網站9月25日發佈“關於個人黃金積存業務調整定期積存起點金額的公告”稱,根據相關規定，將對個人黃金積存業務調整：自北京時間2024年9月27日9:10起，該行個人黃金積存業務定期積存起點金額（包括日均積存及自選日積存）由600元上調至700元。這已經是銀行年內第二次上調積存金起點，今年3月初開始，二十多家銀行曾先後上調積存金起投門檻，當時多數公司是將起存點從500元上調至600元。

銀行上調積存金起投門檻

建行同時表示，調整前已設置成功的定期積存計劃將繼續執行，不受影響。設置展期的定期積存計劃到期後，若原計劃積存金額滿足建設銀行最新要求，則展期成功，否則展期失敗。修改定期積存計劃需滿足建設銀行最新積存金額要求。

此外，公告提到，建設銀行後續將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額及限額進行調整。不僅如此，同一天，建設銀行還發布《關於近期貴金屬交易業務市場風險提示的公告》，提到近期國內外貴金屬價格波動加劇，市場風險提升。請用戶提高個人黃金積存等貴金屬交易業務的風險防範意識，合理控制倉位，及時關注持倉情況和保證金餘額變化情況，理性投資。

而在建設銀行最新調整之前，農業銀行已於9月18日宣佈將積存金購買起點調整爲隨金價浮動方式，成爲年內首家將積存金起購點與金價掛鉤的銀行。

官網公告顯示，爲落實監管要求，方便客戶，按金額定投農業銀行存金通2號的購買起點將調整爲隨金價（閉市期間的存金通買入價參考最近一個有效報價）浮動方式，交易遞增單位維持10元不變。該調整於9月19日交易日終後生效。此調整之前已生效的定投合約不受影響。

農業銀行表示，客戶申請定投時，定投金額大於或等於實時存金通2號買入價，且符合定投交易遞增單位要求（10的整倍數）即可。例如：定投時的存金通2號買入價爲565元/克，定投交易遞增單位爲10元，則可申請定投的最低金額爲570元。

排排網財富研究部副總監劉有華在接受記者採訪時表示，美聯儲本月正式結束長達4年的加息週期，進入降息通道，國際黃金價格也高打高舉，一路刷新歷史新高，多家機構也上調了黃金的價格展望，本次調整起點金額與黃金價格大漲較大關係。後續或有其他銀行會跟進。

黃金積存業務由於啓動資金相對較少，交易規則簡單，是普通投資者較爲熱衷的投資黃金渠道。在目前樓市和股市等傳統投資渠道疲軟的情況下，黃金以其自身的保值增值和避險特性，逐漸成爲投資者青睞的選擇之一。黃金積存類似於基金定投，通過長週期的不間斷買入，熨平持有成本。一般來說積存金的投資門檻在一克黃金，按照目前金價在600元左右，銀行上調或是做到有備無患。

據瞭解，積存金是實物黃金的賬戶化形式，積存金業務指的是銀行爲境內個人客戶提供的以人民幣爲交易結算貨幣的實物黃金投資業務。客戶在銀行開立個人結算賬戶，通過櫃面或網銀渠道購入以黃金資產爲標的份額，並可進行份額贖回、實物兌換，交易方式包括定期積存和主動積存。

掛鉤黃金理財產品大增

金價狂飆，理財公司再度掀起掛鉤黃金的理財產品。Wind數據顯示，8月以來已經有33只掛鉤黃金投資的理財產品發行，涉及招銀理財、平安理財、中郵理財、光大理財等多家理財公司。

此類產品業績比較基準跨度較大，比如“招銀理財招睿焦點聯動穩進黃金鯊魚鰭3號A”，其給出的業績比較基準範圍爲1.4%~5.10%，另一款由光大理財發行的“陽光青睿躍樂享13期(黃金自動觸發策略)”業績比較基準下限爲0.01%，上限爲4.25%。前述理財產品均爲R2風險等級，期限類型在1~3年、6~12個月、3~6個月不等。

普益標準表示，黃金作爲貴金屬，兼具投資屬性和避險屬性。今年以來，黃金價格持續上漲，一方面隨着國際地緣衝突加劇、全球宏觀經濟環境複雜化，黃金作爲優質的避險資產，需求增加推動黃金價格的上漲；另一方面，隨着美聯儲進入降息週期，已有資金從美國貨幣市場轉向投資黃金，進一步推動黃金價格的上漲。總的來說，隨着我國利率不斷下降，債券等資產的收益率有下降趨勢，而黃金作爲中國投資者熟知的資產，將其加入到理財產品中，即便於推廣，又能在黃金價格上漲時增厚投資者收益，因此今年來多家理財公司推出掛鉤黃金的理財產品。

不過普益財富也提醒投資人，要理性看待黃金上漲所帶來的理財產品收益率的“繁榮景象”，當前金價的上漲並不能保證其未來一直上漲，當金價下跌時會導致產品收益率下降，因此投資者在考慮購買掛鉤黃金的理財產品時，應該綜合考量產品的流動性、收益性及風險性，並根據自身的風險承受能力和投資目標謹慎做出投資決策。所需注意的風險主要有以下兩點：一方面，需要防範市場波動風險，全球經濟形勢、貨幣政策、地緣政治等因素可能會造成掛鉤黃金的理財產品的淨值波動；另一方面，大部分掛鉤黃金的理財產品爲封閉式產品，存續期間不得申購和贖回，可能導致有臨時資金需求的投資者陷入現金流的困擾。

黃金的表現也讓不少機構“競折腰”，今年以來黃金的漲幅已經接近三成，成爲最賺錢的投資品種之一。 “大宗商品旗手”——高盛在今年早些時候曾多次唱多商品，然而最近一段時間該行卻頻繁“改口”。今年5月末談論的“商品5D牛市”已不在，現在高盛看漲的只剩黃金了。9月5日，高盛在一份研報中重申，依然看漲黃金，維持2025年黃金價格漲至2700美元/盎司的目標。對於其他大宗商品，高盛表示，由於週期性支撐減弱，其近期對大宗商品市場的態度轉向更加謹慎，對於原油、銅以及其他工業金屬持謹慎保守立場。

對於看漲黃金的原因，高盛認爲隨着美聯儲準備降息，西方資管機構的流入將推動貴金屬上漲，各國央行持續的強勁需求也將繼續爲其提供支撐。該行在報告中寫道：基於央行對黃金需求增加、即將到來的美聯儲降息預期，以及黃金作爲地緣政治避險工具的顯著優勢，最近推薦黃金的多頭交易策略。

8月末，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)發表機構觀點認爲，金價的上漲還沒有結束，未來6-12 個月仍有進一步上行空間，預計明年中將到2700美元/盎司。

花旗預計到2025年年中金價將達到每盎司3000美元。 美銀的分析師Michael Hartnett也認爲， 黃金是“抵禦2025年通脹再加速的最佳對衝工具”，和2021年、2022年一樣，黃金通過晉升爲表現最佳的資產爲這兩年間爆炸式通脹提供了預警信號，預計金價有望漲至3000美元/盎司。