黃金股ETF(159562)衝高回落，明牌珠寶漲停

3月19日，A股三大指數集體回調，黃金概念盤中走強，黃金股ETF（159562）持倉股明牌珠寶盤中漲停，浩通科技、濟南高新、山東黃金、雲南銅業等漲幅回落。截至14:20，黃金股ETF（159562）跌0.91%，黃金ETF華夏（518850）漲0.23%。

3月19~20日，美聯儲將召開3月議息會議。在去年一輪激進的市場押注後，鑑於年初以來通脹數據黏性增強，市場已推遲了對年內首次降息時點的預測。對於本次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場更爲關注的是，美聯儲對通脹和縮表（QT）的表態。

當前而言，美聯儲由加息轉入降息是2024年較爲確定的宏觀方向，降息週期下美債利率下行驅動黃金價格上漲的邏輯仍在，疊加全球風險事件頻發，避險情緒轉強，黃金戰略配置地位提升，全球央行購金量持續攀升，黃金價格仍在上漲通道中，依然具備較好的投資價值。

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（1）黃金股ETF(159562)——金價放大器

黃金股ETF(159562) 主要聚焦黃金採掘冶煉和黃金加工銷售相關上市公司股票。金礦企業的擴產和槓桿效應、黃金零售股的渠道和品牌貢獻黃金股的超額收益。黃金股股價=金價×指數比值，截至2024年3月15日，過去五年黃金股相比金價（上海金）的貝塔約1.16倍，黃金股已進入量價齊升的戴維斯雙擊週期。

（2）黃金ETF華夏（518850）——密切跟蹤金價走勢

黃金ETF華夏（518850）跟蹤上海黃金交易所黃金現貨實盤合約價格，支持T+0交易，場外聯接（008701/008702）。