國內首隻《共同分類目錄》主題綠色債券基金，11月18日起重磅首發丨基金觀察

8月11日，中共中央、國務院印發的《關於加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》，從頂層設計爲中國未來綠色轉型提供了發展路線圖。綠色金融，作爲實現高質量發展的關鍵引擎，正站在新時代的戰略風口。摩根資產管理用行動引領綠色金融投資實踐，摩根共同分類目錄綠色債券債券型基金將於11月18日重磅首發。該基金是國內首隻《共同分類目錄》主題綠色債券基金, 不低於90%的非現金基金資產投資於符合中歐《可持續金融共同分類目錄》（簡稱《共同分類目錄》）標準的帶有綠色標識的債券。

綠色金融不僅是投資的未來，更是我們共同奔赴的未來。摩根共同分類目錄綠色債券基金旨在爲投資人提供參與綠色債券市場的途徑，同時這也是摩根資產管理踐行“爲了明天，投資明天”可持續投資願景的實際體現。在國家發展戰略方向的引領下，摩根資產管理全力支持“雙碳”目標實現，與投資人共譜綠色金融新篇章。

摩根資產管理中國總經理王瓊慧表示，長期以來，摩根資產管理致力於將ESG因素納入投資過程，並將可持續投資作爲重點發展方向。摩根資產管理中國依託全球化的研究資源和數據支持，深耕中國本土投資，爲客戶提供本地化可持續投資策略，幫助客戶達成可持續投資目標。此次發行的摩根共同分類目錄綠色債券基金，是摩根資產管理在綠色金融領域專業能力的體現，同時也展現了公司對綠色投資的堅定承諾。我們期待爲投資者提供參與綠色債券市場、共享高質量發展成果的機會，同時爲推動中國綠色金融市場的發展貢獻力量。

乘政策東風啓航，以行動踐行綠色承諾

2023年10月，中央金融工作會議明確提出做好綠色金融等“五篇大文章”，提出要持續推進綠色金融產品體系創新，爲綠色金融的發展注入強大動力。2024年4月，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，即新“國九條”，提出進一步全面深化改革開放，更好服務高質量發展，着力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。

再到2024年4月，中國人民銀行等七部門發佈了《關於進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，加大金融對綠色低碳發展的支持力度，提出支持證券基金及相關投資行業開發綠色投資產品，更好履行環境、社會和治理責任，都進一步顯示了對綠色投資產品的開發和創新的鼓勵。

如今，隨着中共中央、國務院對加快經濟社會發展全面綠色轉型進行系統部署，爲“雙碳”目標的實現提供了明確的路徑和具體措施。綠色金融將更好地發揮金融體系功能，促進資本和資源的有效配置與利用。

作爲全球可持續投資的積極實踐者，摩根資產管理堅定看好可持續投資在中國的未來發展機遇，並在中國設立了ESG工作組，在承接全球可持續投資資源的基礎上，從投資端的ESG整合，到信息端的底層系統對接，實現跨部門多條線協同參與ESG工作。

注：環境、社會和公司治理簡稱ESG

以綠色債券爲紐帶，促進綠色金融持續發展

綠色債券作爲綠色金融體系的重要組成部分，正展現出巨大的增長潛力。氣候債券倡議組織（CBI）與興業經濟研究諮詢股份有限公司發佈的《2023年中國可持續債券市場報告》顯示，2023年中國在境內外市場發行了總額爲9400億元人民幣（約1312.5億美元）的貼標綠色債券。符合CBI綠色定義的綠色債券規模達835億美元*，已連續兩年成爲全球最大綠色債券發行市場，受到海內外投資者的高度關注。

注：*統計口徑爲中國於境內外發行的符合氣候倡議組織（CBI） 綠色定義的綠色債券。

制度的完善也爲綠色債券的發展提供了堅實基礎，中國人民銀行、國家發展改革委、證監會聯合發佈的《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，進一步聚焦了綠色低碳發展戰略，爲中國綠色金融發展賦能，推動了綠色金融領域的國際合作。綠色債券標準委員會2022年發佈《中國綠色債券原則》，明確了綠色債券的品種，同時明確募集資金需100%用於符合規定條件的綠色產業、綠色經濟活動等相關的綠色項目，提升了綠色債券的“純度”，推動中國綠色債券市場邁上規範化、標準化、國際化高質量發展的新階段。

聚焦《共同分類目錄》標準綠色債券，關注高評級信用債

與其他主題的綠債產品有所不同，摩根資產管理本次獲批的摩根共同分類目錄綠色債券基金，投資於符合《共同分類目錄》標準的帶有綠色標識的債券不低於非現金基金資產的90%， 同時採用CFETS共同分類目錄投資級主題綠色債券指數（全價）*95%+銀行活期存款利率（稅後）*5% 作爲業績比較基準。在信用債投資策略方面，聚焦信用評級在AA+（含）以上的信用債，其中投資於AAA及以上評級的信用債不低於信用債持倉的50%。

過往不同國家和機構間綠色債券標準不一致，帶來諸多產品准入困擾，且不利於資金跨境開展綠色投融資活動。在此背景下，可持續金融國際平臺（IPSF）於2020年發起設立了可持續金融分類目錄工作組，由中國人民銀行和歐盟委員會相關部門擔任共同主席。通過對中國《綠色債券支持項目目錄》和歐盟《可持續金融分類方案—氣候授權法案》進行全面細緻的比較，編制了《可持續金融共同分類目錄》。該目錄包含中歐共同認可的能源、製造、建築、交通、固廢和林業六大領域的72項對減緩氣候變化有重大貢獻的經濟活動。

數據來源：可持續金融國際平臺官網《可持續金融共同分類目錄》更新版，截至 2022.6。

截至9月底，符合《共同分類目錄》標準的中國綠色債券共348只，發行人以央國企等高評級機構爲主。其中243只在存續期，發行規模3622.61億元，主體評級爲AAA、AA+的發行規模佔比分別爲90.1%和3.60%。

數據來源：中國外匯交易中心官網，符合《共同分類目錄》標準的中國存量綠色債券清單2024年10月版，截至2024.9.30。

摩根資產管理中國ESG業務總監張大川表示，自2022年6月發佈以來，《共同分類目錄》在國內外受到廣泛關注，許多國際投資者一直期待《共同分類目錄》能夠在更多場景使用。公司內部也第一時間啓動《共同分類目錄》主題基金產品研發工作。考慮到底層資產與中歐標準的互通，我們在研發過程中爭取了摩根資產管理歐洲團隊的支持，共同探討在投資策略層面處理市場差異。摩根共同分類目錄綠色債券基金，以符合中歐《共同分類目錄》標準的帶有綠色標識的債券作爲主要投資標的，在借鑑了摩根資產管理在歐洲綠色債券市場的投資實踐與產品開發經驗的同時，也充分運用了我們在國內市場積累的ESG研究能力。

《共同分類目錄》爲綠色金融市場帶來了新的標準與機遇，幫助國內企業在歐洲及其他國際市場更順利地發行可持續金融產品，也爲國際機構在境內開展綠色投資提供便捷途徑。不僅促進了跨境綠色資本的流動，擴大了中國綠色金融市場的國際接軌和對外開放，而且提高了不同市場的綠色金融標準的可比性、兼容性和一致性。

在中國持續大力推進綠色低碳轉型的背景下，摩根資產管理認爲，中國綠色債券市場正在昂首闊步迎來時代發展機遇，爲中國經濟的可持續發展注入新的動力。

本文提及的“國內首隻《共同分類目錄》主題綠色債券基金”是指萬得數據顯示，截至2024.10.31，本基金爲國內市場唯一一隻投資於符合共同分類目錄標準的帶有綠色標識的債券不低於非現金基金資產的90%的基金。本基金所定義的共同分類目錄是指由中國人民銀行和歐盟委員會共同發起編制的《可持續金融共同分類目錄》及頒佈機關對其不時做出的修訂，以下簡稱《共同分類目錄》。共同分類目錄內列示了歐盟已採用的可持續金融分類方案和中國綠色金融目錄共同認可的經濟活動。本基金投資於債券資產不低於基金資產的80%，本基金投資於符合共同分類目錄標準的帶有綠色標識的債券不低於非現金基金資產的90%。具體投資範圍和策略請參考《基金合同》、《招募說明書》和《基金產品資料概要》等法律文件。

上投摩根基金管理有限公司於2023年4月正式更名爲摩根基金管理（中國）有限公司。摩根基金管理（中國）有限公司在中國內地使用「摩根資產管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作爲對外品牌名稱，與JPMorgan Chase & Co.集團及其全球聯署公司旗下資產管理業務的品牌名稱保持一致。摩根基金管理（中國）有限公司與股東之間實行業務隔離制度，股東不直接參與基金財產的投資運作。

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