國君汽車｜消費信心增強，新能源銷量穩步增長

來源：國泰君安證券研究

維持行業增持評級，新能源乘用車銷量有望持續增長。隨着經濟預期的持續修正，疊加進入Q4汽車傳統旺季，新能源乘用車銷量有望繼續增長。

9月新能源乘用車批發、零售、出口銷量均同環比增長。9月新能源乘用車批發銷量123.1萬輛，同比+48.1%，環比+17.2%，2024年1-9月批發790.1萬輛，累計同比+33.7%。9月新能源乘用車市場零售112.3萬輛，同比+50.9%，環比+9.6%，2024年1-9月零售713.2萬輛，累計同比+37.4%。9月新能源乘用車出口10.5萬輛，同比+19.3%，環比+6.0%，2024年1-9月出口96.8萬輛，累計同比+30.2%。

新能源批發滲透率同比提升16.4pct。9月國內市場新能源車乘用車零售滲透率達53.3%，同比+16.4pct，其中自主品牌乘用車新能源滲透率達74.9%。9月國內市場新能源車乘用車批發滲透率49.1%，同比+15.0pct，其中自主品牌新能源車滲透率達64%。

純電、插混和增程式車型9月銷量均實現同環比增長。9月純電動乘用車批發銷量72.3萬輛，同比+27.1%，環比+22.5%，PHEV乘用車批發銷量39.4萬輛，同比+102.2%，環比+12.3%，增程式乘用車批發銷量11.4萬輛、同比+68.4%，環比+4.5%。9月批發銷量超萬輛的廠商達21家，同比+3家，環比+2家，銷量由高到低依次是比亞迪、吉利汽車、特斯拉中國、上通五菱、奇瑞汽車、理想汽車、長安汽車、廣汽埃安、賽力斯、東風汽車、零跑汽車、長城汽車、小鵬汽車、蔚來汽車、一汽紅旗、一汽轎車、上汽大衆、小米汽車、上汽乘用車、極狐汽車、沃爾沃亞太。Q4通常是汽車產銷旺季，疊加中央及地方從政策端對汽車消費給予的大力支持，2024年Q4的購車需求有望持續釋放。

風險提示：價格戰加劇影響盈利、政策刺激效果不及預期的風險。

文章來源

本文摘自：2024年10月20日發佈的《消費信心增強，新能源銷量穩步增長》

吳曉飛，資格證書編號：S0880517080003

鬱 研，資格證書編號：S0880123070140

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