《國際產業》市場預期逆天了！輝達是否跌落神壇看這天

週二輝達股價勁揚2.13%，收在496.56美元，創下歷史收盤新高，除了10月通膨數據引爆股市買氣之外，輝達週一發佈最新最先進的AI晶片H200亦帶來提振。週三輝達盤中小漲0.6%，創下歷史新高499.60美元，但終場下跌1.55%，收在488.88美元，週四隨即反彈收漲1.21%，報494.80美元。過去10天以來輝達股價大漲超過20%，11月以來市值暴增2,200億美元，今年以來股價大漲逾230%。

現在投資人非常想知道輝達會陷入修正，亦或是現在只是登高之前的稍作喘息，而這個答案應該會在下週財報發佈後揭曉。

投資人對輝達的營運表現寄予厚望。分析師預估其2024財年第三季營收穫利均強勁成長，預估每股盈餘爲3.37美元，季增近25%、年增近6倍。營收估季增18.3%、年增約170%，爲159.89億美元。

輝達第二財季業績表現令人驚豔，營收比預期高出21.8%，每股盈餘更比市場預期高出逾30%。近幾年來業績表現超出分析師預期已經成爲輝達的常態，自2022年第三月季起，該公司已連續8個季度營收都超出市場預期，在此期間有6個季度的獲利超出市場預期。

由於業績表現太過出色，投資人期望也越來越高，因此在發佈財報隔日，輝達股價波動往往也相當劇烈，例如在5月發佈季報後股價飆漲23.76%。

人工智慧（AI）晶片業務將是市場關注焦點。包括Alphabet、亞馬遜、Meta、阿里巴巴、百度、騰訊和字節跳動等美國和中國的科技大廠都爭相搶購輝達的A100、H100和H800晶片。

根據Jon Peddie Research所做的分析，上季輝達的GPU出貨量佔整體市場約87%，其次是超微佔10%和英特爾約佔3%。

市場普遍預期輝達包括AI服務在內的數據中心部門營收達到127.3億美元，較前一年同期大幅成長232%。

受惠於與AI進行整合，輝達的遊戲晶片部門也可望實現穩健的營收。分析師預期其遊戲部門營收年增71%，爲27億美元。

分析師普遍對輝達抱持樂觀的看法，追蹤該股的49名分析師給出的目標價平均爲641.37美元，儘管預測區間拉得很寬，最悲觀的目標價是439美元，最樂觀的是1,100美元。

結論是投資人對輝達第三財季的業績和之後的展望抱有極高的期望，這表示該公司恐怕沒有犯錯的餘地，稍有差池便可能遭到市場無情的懲罰。但另一方面，在這股濃厚的利多氛圍下，一旦有好消息傳出，投資人也會毫不猶豫地把輝達的股價推向更高的境界。