港股異動 | 周大福(01929)漲超4% 機構預計其截至9月底第二財季同店跌幅按季有所收窄 但銷售壓力仍存

智通財經APP獲悉，周大福(01929)漲超4%，截至發稿，漲4.6%，報7.51港元，成交額8214.42萬港元。

華泰證券發佈研報稱，自2025財年以來，周大福持續優化門店結構，大力加碼“計件黃金”產品以及推出暢銷系列“傳福”，預計截至9月底第二財季中國內地/港澳同店跌幅按季會有所收窄。不過考慮到金價快速上升，預計第二財季的同店銷售以及全年收入增長仍會承受一定壓力，因此下調2025財年至2027財年各年營業收入預測至900億港元、946億港元及995億港元。

該行續指，在周大福品牌升級戰略下，將優化低效門店及精開優質門店，考慮到2025財年金價急升對加盟商存貨週轉帶來壓力，預計周大福品牌或錄得5%至7%的關店率，約400至535間門店關閉。該行維持周大福“增持”評級，目標價由10.8港元下調至10.26港元，考慮到金價上升以及計件黃金銷售佔比提升將推高公司的毛利率，因此將其2025財年至2027財年各年歸屬母公司淨利預測降至各56.9億港元、61.5億港元及65.6億港元。