富坦精選收益基金 績效領先

臺灣熱銷的投資級債基金表現

美國聯準會3月會議決議利率按兵不動，且預期今、明、後三年將會各降息3碼（1碼是0.25個百分點），在聯準會開會之際，富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾來臺進行北中南投資人說明會及記者會，他表示，現今債市擁有「墊高的債息」與「貨幣政策助攻」雙重利基。

班傑明．克萊爾認爲，目前各債券利率普遍高於2007年以來平均，例如高評級綜合債券指數到期殖利率已脫離十多年來的低檔區而登高，美國公債和抵押債等高品質債殖利率更到達罕見的高水準。激勵債市的主因還有貨幣政策的助攻，統計過去四次聯準會停止升息後的美國綜合債指數表現，6個月和12個月平均各上漲7.12％、11.56％。

然在美國經濟強韌、通膨不易快速降至2％目標值前，富蘭克林坦伯頓固定收益團隊對降息步調採取較爲謹慎的看法，而先前因市場數次對降息過度樂觀而修正時，富坦精選收益基金相對大盤減碼存續期間，即反應策略奏效而展現抗跌力。

該基金從「重持債品質」、「爭取高收益」與「配置有彈性」三大面向，期盼極大化整體報酬空間，包括考量各債券評價水準，現階段已較過去增加美國公債、投資級公司債等高品質資產，並嚴選非投資級債以創造更多收益來源，整體投資級債的配置接近七成，處過去十年來高緣水準，非投資級債配置則降至十年來低緣位置，約近三成。

過去經理團隊每每遇上市場重大事件時，即時調整投組內容並反應在基金績效上。2020年新冠疫情發生，調整非投資級債配置由當年二月的21％增至年底的38％，分享聯準會大舉寬鬆的反彈行情。再如2022年高通膨危機，基金趁着債市殖利率高漲，增加投資級債方式分享罕見的高息行情。

根據境外基金觀測站統計，2月臺灣淨申購的債券基金不再以非投資級債或新興市場債專美於前，更多的投資級債投組的基金獲臺灣投資人所青睞。其中以富坦精選收益基金今年以來新臺幣計價上漲4.14％領先，其兩年績效更達14.23％，彰顯經理團隊眼光精準的成效。