Fed示警資產價格恐大跌

美國聯準會（Fed）6日發佈半年度金融穩定報告時指出，新冠疫情仍是金融穩定面臨的最大風險，它還警告如果市場氛圍出現轉變，資產價格恐將重跌。

Fed表示「假若風險胃納從高點下滑，一系列資產價格恐將突如其來暴跌，並將對金融體系造成更廣泛的壓力。」它還補充一旦遏止新冠病毒擴散的進展不如預期，或是經濟復甦陷入停滯，上述最糟情況可能發生。

金融穩定報告已連續兩次警告資產估值過高的問題。Fed在這次報告寫道，投資人對股債市的風險偏好依舊持續升高。

Fed主席鮑爾（Jerome Powell）上週也指出，包括股市在內等的美國部分市場已經出現「一些泡沫」。

華爾街策略師與部分投資專家則辯稱，只要利率繼續處於低檔、企業獲利成長強勁，股市估值攀升就不會成爲問題。

不過FBB資本合夥公司董事貝利（Mike Bailey）警告，基於投資人的樂觀態度也在這波美股漲勢中扮演關鍵角色，假如他們對經濟前景看法驟變，恐讓市場面臨大幅拉回風險。

Fed報告還特別指出「迷因股票」（意指深受網民影響的股票，例如Gamestop）與SPAC公司帶動的IPO市場出現榮景，都是投資者風險胃納高於一般水準的證據。

雖然維持金融穩定是Fed主要任務之一，不過除了貨幣政策之外，它並沒有太多工具可降低投資者承擔過度風險的行爲。

迄今多數Fed官員認爲資產價格攀高還不至於促使Fed縮減資產購買規模與調高利率，然而達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭（Robert Kaplan）卻獨排衆議，呼籲Fed應該開始討論減碼購債計劃。

他6日在巴德學院萊維經濟學研究所（Levy Economics Institute of Bard College）舉辦的線上會議建議，鑑於美國經濟前景改善速度比預期快，Fed應該提早就縮減每月1,200億美元購債規模進行討論。不過他也重申，美國經濟要完全符合升息條件，最快也要等到2022年。