芳源股份：長城證券投資者於11月14日調研我司

證券之星消息，2024年11月15日芳源股份（688148）發佈公告稱長城證券吳念峻於2024年11月14日調研我司。

具體內容如下：問：公司目前的產品結構情況？答：公司目前產品主要分爲前驅體、中間品鎳鈷鹽、碳酸鋰三大塊。公司此前做前驅體 8 系、9 系等高鎳、超高鎳產品爲主，今年起公司積極開拓客戶，加大了 5 系、6 系等產品的銷售以擴大銷量。碳酸鋰是公司近兩年的發展主力，目前產能已在逐步起量，公司會持續通過技改增加碳酸鋰的產能，同時持續推進中間品鎳鈷鹽的銷售，以減少三元前驅體市場變化帶來的不利影響。

問：前驅體產品的定價方式？答：主要按照金屬含量、市場價格、折扣係數以及加工費進行確定。加工費不同型號的產品會存在差異。

問：公司碳酸鋰的原材料有哪些？答：公司碳酸鋰可使用硫酸鋰溶液（滷水）、黑粉（含鎳鈷鋰廢電池料）、粗製氯化鋰、粗製碳酸鋰等多種原材料。

問：碳酸鋰的銷售價格如何定價？答：；自從廣期所推出了碳酸鋰期貨之後，產品有了定價依據和新的銷售渠道，對碳酸鋰企業具有積極作用。目前公司銷售碳酸鋰主要按照期貨和現貨價格來定價，公司既可以向產業鏈下游客戶供貨，也可以向金屬貿易商銷售。

問：公司怎麼看自身的核心技術？答：公司擁有“萃雜不萃鎳”的溼法冶煉技術，具備浸出、萃取、結晶或合成等工序的生產鏈條，公司的前驅體、硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳、碳酸鋰等產品都是通過溼法冶煉技術來做的。公司會持續把這項核心技術活用起來，高純硼酸、高純硫酸鈷、硫酸銅溶液等這些新開拓的溼電子化學品也已經在慢慢推進。

問：業務虧損的主要原因？答：受行業性質影響，公司存貨佔比較高，鎳鈷鋰等金屬價格的波動會對公司淨利潤產生較大影響；募投項目資產規模佔比較大，項目自 2023 年建成投產後資產折舊、人工成本、攤銷費用等成爲固定支出，同時此前碳酸鋰尚未起量，較低的產能利用率對單位成本、毛利率均產生影響；此外可轉債每年需要計提利息費用，上述因素是導致公司虧損的主要原因。

問：公司的資產負債率比較高，現在還有資金進行擴張嗎？答：現階段公司的資本擴張只有跟廣東廣清擬合作開展的鋰礦石加工項目，預計投資額不大。目前負債率較高主要是受可轉債的影響，公司會適時積極推進可轉債轉股，降低資產負債率。

芳源股份（688148）主營業務：從事鋰電池三元正極材料前驅體和鎳電池正極材料的研發、生產和銷售。

芳源股份2024年三季報顯示，公司主營收入14.15億元，同比下降25.51%；歸母淨利潤-1.19億元，同比下降43.22%；扣非淨利潤-1.41億元，同比下降69.25%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入3.75億元，同比下降20.66%；單季度歸母淨利潤-5249.07萬元，同比上升23.59%；單季度扣非淨利潤-5254.19萬元，同比上升24.02%；負債率73.59%，投資收益-344.74萬元，財務費用7287.51萬元，毛利率3.82%。

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入935.0萬，融資餘額增加；融券淨流出4.97萬，融券餘額減少。

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