俄砸重金辦冬奧 新歐基金表現可期
俄羅斯2013年來受到能源價格走緩、工業生產疲軟及賽普勒斯先前傳出擬徵存款稅的衝擊，股價在新興國家中表現相對弱勢，不過，法人認爲，俄羅斯爲2014年冬季奧運主辦國，基礎建設正加緊展開，下半年經濟可望隨全球景氣復甦好轉，而更大的利多來自政府引導企業股利率逐年上揚，並改善股市交易清算制度，將帶動股市評價的調升，有利於股市中長線的表現。
臺新新興歐洲基金經理人王昱如表示，俄羅斯近期的急跌，主要是受到油價走弱及賽普勒斯擬課存款稅的影響。
就油價分析，王昱如指出，自2012年底沙烏地阿拉伯減產、美國及中國需求逐步改善，以及伊朗問題仍待總統大選後新任總統恢復談判，皆提供油價下檔支撐，因此，預估2013年布蘭特原油價格將在100-120美元區間整理，不致衝擊俄羅斯能源公司獲利。
至於賽普勒斯銀行問題，王昱如分析，根據媒體披露，目前該國總統與歐盟三巨頭已就紓困計劃達成初步協議，對俄羅斯的衝擊將縮小至持有賽國前二大銀行存款金額10萬歐元以上帳戶者，影響性降低許多。王昱如指出，對俄羅斯股市中長線激勵最大的利多將來自股利發放意願的提升。俄羅斯過去低股利被認爲是導致俄股評價偏低的主因之一，不僅在金磚四國中居末，也低於新興市場及全球的平均水準。
王昱如表示，在政府有計劃推動下，俄股近年來股利逐年上升，預估2013年度股利率爲3.7%，2014年或將跳升至6%，盈餘配發比率可望由目前20%逐步提高至35%。提高股利，一方面表示企業獲利改善，另一方面也展現企業願與投資人分享營運成果，可望吸引資金流入，擴大國內股市規模，進而調升俄股評價。
王昱如表示，就俄羅斯短線利多分析，該國爲2014冬季奧運主辦國，爲蘇聯解體後首次舉辦國際賽事，深獲總統普丁的高度重視，預期將全力發展基礎建設，預期整體工程預算將達180億美元，可望刺激下半年的經濟成長，在類股操作上，建議留意跌深的原物料基建相關個股、內需消費類股及防禦效果較佳的高股利族羣。