俄仍有降息空間 股市可期

俄羅斯股市和油價連動高，在油價今年大跌之際，加上新冠肺炎疫情嚴重，兩者都深深影響到俄國經濟，也使俄股跟着挫低，然而OPEC+願意協調減產原油，則讓俄羅斯股鬆了一口氣，由於俄國還有降息空間，法人持續看好俄股中長期後市展望。

百達俄羅斯股票策略投資團隊指出，OPEC+願意協調減產原油，消除油價走低蔓延至貨幣危機的風險，從而降低俄羅斯經濟的重大風險。俄羅斯石油生產商的現金流收支平衡約在每桶15美元左右。由於債務有限，即使油價非常低，償付能力風險也很低。

但盧布走弱仍可能帶來連鎖衝擊，爲其貨幣和經濟帶來不必要的壓力。因此，儘管俄羅斯最終可能會在與美國頁岩油的一場油價大戰中勝出，可是過程中可能會對其國內經濟帶來衝擊，所幸有最新的OPEC+協議，事件發展不至於走到悲觀的情境。

百達俄羅斯股票策略投資團隊表示，近期與多家俄羅斯石油公司進行訪談，得到非常一致的訊息即是OPEC+的減產可以在相對較短的時間內達成，且不會對儲油造成永久性損害。

野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇表示，預估俄羅斯股市2020全年將呈現區間震盪的走勢，近期股價的反彈反映出市場預期經濟將在第三季開始復甦，近期財報陸續公佈，若有低於預期的數據，可能造成市場回檔。類股方面，看好受惠於疫情的網路、電子支付以及電信產業。

法巴認爲，俄羅斯還有降息空間，有利俄股後市。俄羅斯央行於4月23日降息2碼，由於前次利率會議中，央行同時宣佈今年經濟成長率將會衰退4～6％，對於未來貨幣政策的變化也預估仍有100點降息空間，市場估計6月中旬利率會議應會再次降息50點。