東山飄雨、西山晴 臺經院保守看下半年

臺灣經濟研究院發佈7月營業氣候測驗點，製造業、服務業、營建業同步上揚，但對於未來半年的看法則偏保守，對此，臺經院景氣預測中心主任孫明德認爲，這可說是「東山飄雨、西山晴」，也就是西方國家的美國經濟表現一枝獨秀，但亞洲國家經濟相對飄搖，應留意明年是否因此拖累全球景氣又反轉向下。

孫明德表示，根據國際主要預測機構的看法，大多數研究機構對主要經濟體及全球經濟成長率的預期是，今年的下半年不如上半年，且明年不如今年。

觀察目前的全球景氣擴張趨勢，其實應該可以說是從前年（2016年）的第一季爲起點，今年第三季應該是攻頂的時機，但接下來進入第四季，不排除就會反轉向下。

「應注意的是，這次向下是急降、陡降或緩降，未來仍有待進一步的數據及經濟情勢研判。」孫明德指出，目前美國經濟復甦表現仍是全球獨強，反觀亞洲兩大經濟體，日本乃陷於貿易逆差之中，大陸因貿易衝突而股匯市下跌明顯。

再看臺灣本身，孫明德說，日前主計總處雖然上修今年經濟成長率預測，但幅度已相對縮小，主要動能是來自於上半年強勁的經濟表現，下半年預料不會顯著調升。

再就7月三大產業營業氣候測驗點調查結果來看，也顯現多數廠商對於未來半年的看法偏保守，最多就是持平而已，看不到樂觀期待的跡象。

孫明德強調，今年以來臺灣經濟數據表現不錯，對照現實情況，景氣並沒有顯現暢旺，例如出口數據很好，但其中有部分可能自於廠商提前備料、衝庫存而拉高數據，因爲擔心中美貿易戰沒完沒了，避免受到提高關稅的衝擊，還有對貨幣後市續貶的預期心理。

沒有人希望看到貿易戰惡化，演變成金融風暴，因此，政府面對貿易戰或可能的金融危機，絕不要陷入「影響有限」的認定，因而錯失防範時機。