《電零組》定穎Q4營收拚微增 明年營運樂觀

定穎今天舉行線上法說會，定穎近幾年深耕汽車板，目前產品涵蓋自動駕駛的主板、Camera、Lidar及Radar、智慧座艙的主板、Display、車用運算/儲存設備的CPU及車用電腦，車聯網相關產品，以及車用電源系統的電池板、電源管理等，汽車電子滲透率持續提升，市調機構預估，汽車電子佔整車成本由2020年的30%將增至2027年的45%，帶動車用PCB使用量提升，加上電動車銷售雖然短期遇逆風成長趨緩，中長期仍是成長趨勢，定穎在車用產品佈局日益完整下，營運自今年第2季展現強勁成長力道。

受惠於汽車等非消費電子產品線全面成長，定穎第3季合併營收爲42.09億元，季增15%，年增9.4%，由於產品組合的優化、黃石二廠生產效益的提升及整體稼動率的提升，單季合併毛利率爲26.8%，季增6.8個百分點，單季營業費用爲4.89億元，金額較上季減少4.7%，主要差異來自「預期信用減損」，第2季提列預期信用減損損失，第3季回沖而有預期信用減損利益，一負一正相差約3100萬元，單季營業淨利率爲15.2%，季增9.3個百分點，稅後盈餘爲4.19億元，季增77.3%，年增243.2%，單季每股盈餘爲1.51元。

就各產品來看，第3季汽車板佔比爲69%，顯示面板佔15%，儲存式裝置佔7%，網路通訊及伺服器佔4%，消費性電子佔2%。

定穎今年前3季合併營收爲115.28億元，合併毛利率爲22.4%，年增5.8個百分點，營業淨利率爲9.4%，年增4.3個百分點，稅後盈餘爲7.51億元，年增63%，每股盈餘爲2.71元。

劉國瑾表示，去瓶頸的HDI產能已經陸續開出，滿足客戶第4季高階HDI新產品需求，目前廠區稼動率約90%，第4季合併營收目前評估持平，有機會微幅成長，毛利率正向看待，預估今年合併營收將小幅成長，獲利亦會成長。

展望明年，劉國瑾表示，第1季接單狀況與第4季差不多，去瓶頸的HDI產能可望於明年第1季滿載，只是第1季仍有工作天數較少的影響，還是要看客戶拉貨狀況，若去瓶頸的產能滿載，預估1個月可增加5000萬元到1億元營收，明年上半年營運有機會比今年下半年好。

在AI伺服器方面，定穎AI加速器1個料號產品於第4季開始出貨，另一個料號將明年第2季出貨，可望爲定穎營運增添新動能。

劉國瑾表示，2024年考量高階新產品客戶的需求動能持續及滲透率可望提升，營收預估可成長，又因產品組合持續改善，對獲利我們也樂觀看待，並繼續觀察其他產品類別的需求及大環境的變化。

在泰國厂部分，劉國瑾表示，泰國廠將是我們切入更高階產品的重要突破，目前很多新客戶都在等我們泰國廠建置完成後，就會積極認證，泰國廠預計2024年第4季量產，工廠設計爲高度智能化及自動化的智慧工廠，技術類別爲高階多層板及HDI，含高頻與高速材料的技術；產品應用於伺服器、網通、儲存裝置及汽車。