第三季大驚奇 穩懋前三季賺贏去年

穩懋近六季營運表現

砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋第三季財報大驚奇，單季獲利及每股盈餘同創歷史單季新高，前三季EPS達12.38元，完勝歷年來全年水準；展望第四季，受到5G客戶華爲影響，穩懋毛利率將終結連五季四成以上的紀錄，對本季看法偏謹慎。

蘋果手機導入FACE ID之後，今年再度切入TOF加臉部辨視，跨入AR（擴增實境）領域，然華爲事件衝擊，5G基礎建設訂單下滑。穩懋總管理服務處總經理陳舜平表示，隨產品組合變化，第四季毛利率將降至約high-thirties（37～39％）水準。

穩懋看好5G高頻市場需求大爆發，今年新增產能全數到位，擬斥資850億元的南科高雄園區，佔地10公頃，未來從土建、無塵室建立、拉機臺到客戶認證等，初估3年方有突破性進度。

陳舜平指出，今年5,000片的產能擴充計劃已於第三季底完成上線，目前單月產能已達4.1萬片，然隨新產能開出，產能利用率下滑至約7、8成，因產品組合不同，對毛利率的影響不大。

穩懋第三季產品組合上，Cellular（手機行動網路）30～35％、Infra（基礎建設）25～30％、Wi-Fi 20～25％、Others（其他）18％Cellular較第二季的45～50％表現較爲壓縮，主要因第三季貿易禁令及蘋果手機延遲發表所致。

隨高階旗艦機種發表因疫情遞延至第四季，陳舜平預期，Cellular等與智慧手機相關將較第三季強，Wi-Fi則持平，惟Infra恐將衰退，整體產品組合轉差。

針對Infra的衰退，華爲設備遭到禁用被市場認爲是其中一項因素。而針對華爲禁令，陳舜平指出，9月15日就沒有出貨華爲，至於是否申請供貨，則將遵從規定與客戶想法爲主。

惟市場仍關心稼動率何時重返9成以上﹖穩懋表示，其實70～80％不算低，以過去經驗，2019年擴充產能之際，該年上半年產能利用率偏低，但2019年下半年至2020年上半年需求提升，稼動率也隨之回到90％，因此，回升情況以市場需求爲準，看好5G與3D感測，長期爲滿足客戶需求仍將持續擴充。

陳舜平表示，針對各界搶進氮化鎵市場，包括太陽能、Power（電源）應用領域，穩懋則聚焦在RF（射頻元件），目前以GaN on SiC（碳化矽基氮化鎵）的研發爲主。