低利環境 債券ETF長期核心必備

新冠疫情肆虐，全球經濟動盪劇烈，各國央行加碼祭出寬鬆措施救市。富蘭克林華美投信建議，市場近乎零利率環境下，投資人可趁勢加碼短天期美國公債與長天期投資等級公司債，透過投資債券ETF基金，直接參與美國債市，定期獲取債券息收。

美國聯準會因應2020年公衛危機，一共推出九項緊急融通機制，以恢復市場流動性。其中，次級市場公司債融通機制（SMCCF），可直接於次級市場購買債券ETF，以及公司債，並依到期年限、信用評等和產業限制等條件建立公司債指數（SMCCF Broad Market Index），依指數買進個別公司債券。

依聯準會SMCCF購買清單，不論是ETF或個別公司債，皆集中買進投資等級債券。投資等級債ETF佔整體ETF購買金額的87.05％，高收益債ETF僅佔12.95％；個別公司債投資等級共佔97％，包括A級以上41.4％，BBB級55.6％，高收益債僅佔3％。

聯準會主席鮑爾在全球央行年會中，闡述了未來貨幣政策方向，宣佈將採「平均通膨目標」作爲衡量通膨新機制。顯示聯準會將重心擺放在刺激經濟增長上，未來美國將可能長時間維持低利率，並持續救市政策，有利進場佈局債市。

富蘭克林華美10至25年期投資級美元公司債ETF基金經理人黃鈺民表示，投資納入短天期公債除了可以分散投資組合風險外，亦適合短期資金停泊，搭配長線看好的投資等級美元公司債作爲核心配置，運用指數化投資，提高理財效率與透明度。

富蘭克林華美投信於2019年11月底推出「富蘭克林華美1至3年期美國政府公債ETF基金」（00868B）及「富蘭克林華美10至25年期投資級美元公司債ETF基金」（00869B），藉由短天期公債搭配投資部位做爲避險之用外，亦適合短期資金停泊；長天期公司債適合核心配置，運用指數化投資，提高理財效率。