大江東| 一行兩會領導最新講話，傳遞哪些政策信號
2021年陸家嘴論壇6月10日在上海拉開帷幕，這是論壇第十三次舉行。圍繞“全球大變局下，中國金融改革與開放”主題，中外金融專家熱烈討論，爲金融支持高質量發展出謀劃策。
具體話題有金融助力碳達峰、碳中和，全球投疫背景下的經濟合作與發展，註冊制改革下的中國資本市場新生態，“雙循環”格局下人民幣的新角色與全球資源配置，經濟金融的數字化轉型，金融助力美好生活：消費、醫療、養老與教育等。按疫情防控要求，論壇規模一縮再縮，但信息量很大，專家見解讓人大開眼界。
一行兩會領導的發言更吸睛。一行兩會與會演講向來是陸家嘴論壇重要看點，被視作政策風向標。本屆論壇他們的報告乾貨滿滿，大江東梳理出他們的關切與動向，頗覺意味深長。
陸家嘴論壇現場。謝衛羣攝
GDP增速將接近於潛在增長率水平，今年全年CPI平均漲幅預計在2%以下
易綱在作主旨發言
一行兩會領導的發言，相當部分是對當下經濟的判斷，正是公衆關切。
對GDP的預測。中國人民銀行行長易綱分析，從高速增長轉向高質量發展，我國經濟總量基數越來越大，同時受勞動生產率增速下降和人口結構變化等影響，潛在經濟增長率會有一定減緩。人口結構變化對經濟供給和需求兩側產生影響，在人口老齡化趨勢下，以資本和勞動投入來拉動經濟的增長模式難以爲繼，未來可持續增長主要靠提高全要素生產率，並通過一系列改革措施釋放增長潛力。儘管受到疫情嚴重衝擊，但從去年和今年兩年平均來看，預測我國GDP增速將接近於潛在增長率水平。
還有對PPI的研判。近期全球原油等大宗商品價格上漲較快。今年全球通脹水平短期上升已成事實，但對通脹是否長期持續存在巨大分歧。易綱分析，我國去年疫情期間堅持實施正常貨幣政策，國內總需求平穩，有利於保持物價總體穩定。今年以來我國PPI漲幅較高，與去年PPI負增長形成的低基數有關。可用去年、今年和明年連續三年的整體視角觀察PPI變化。綜合各方面因素判斷，今年CPI走勢前低後高，平均漲幅預計在2%以下。當然，外部的疫情形勢、經濟回升和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方的通脹和通縮壓力均不可掉以輕心。
他以爲，考慮到我國經濟運行在合理區間，在潛在產出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發展階段相適應，堅持穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，尤其是注重跨週期的供求平衡，把握好政策的力度和節奏。目前國內利率水平雖比主要發達經濟體高一些，但在發展中國家和新興經濟體中仍相對較低，總體保持在適宜水平，有利於各市場穩定健康發展。要繼續深化利率市場化改革，釋放貸款市場報價利率改革潛力。要繼續完善以市場供求爲基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，促進內外平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
宏觀政策沒有搞“大水漫灌”， 中國生產的商品成爲穩定全球通脹的千鈞錨
郭樹清通過視頻發言
疫情影響了全球經濟發展，對比世界各國，中國的經濟刺激政策效果如何？
中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清說，2020年以來，爲應對百年一遇的疫情大流行，發達國家紛紛推出超級經濟刺激計劃，財政猛烈擴張，貨幣政策達到前所未有的寬鬆程度，美聯儲資產負債表已擴張將近一倍，歐央行擴張一多半，日本銀行擴張超過四分之一。這些超常規舉措，短期內起到穩定市場，穩定人心作用，但相伴而來的負面效應，則需要各國共同承擔。
他說，中國強化宏觀政策應對時，沒有搞“大水漫灌”，一些國家批評中國應對政策力度不夠，對全球經濟恢復貢獻不足，這顯然出於偏見或誤解。“我們的政策力度並不算小，從貨幣金融政策來看，2020年銀行貸款新增19.6萬億元，增速12.8%，社會融資規模增加35萬億元，增速13.3%。這在世界上很少有，通過降低貸款利息和減少服務收費，去年金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，從財政稅收政策看，2020年全國對企業和居民新增減稅降費超過2.5萬億元，公共預算赤字率3.7%，加上新增抗疫國債、地方政府專項債、政策性銀行額外增加投入等，合計起來與名義GDP之比超過了10%。
郭樹清分析，更重要的是，我們的應對政策取得最好效果，2020年中國經濟實現正增長，促進周邊國家和主要貿易伙伴的經濟復甦，阻止了世界經濟陷入更大萎縮。中國在相當一段時期內，供應了全球一半左右的最終產品，而且總體上沒有提高出口離岸價格，爲全球疫情防控和經濟恢復奠定堅實基礎。如果說最發達國家大量印發貨幣形成拉動全球通脹的動力源，那麼，中國數億勞動者生產的商品就是穩定全球通脹的千鈞錨。
易會滿發言
中國證監會主席易會滿直接回應了市場關注熱點。
最近，有觀點認爲IPO發行有所收緊。他認爲，IPO發行既沒有收緊，也沒有放鬆；當然在發行節奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環境以及一二級市場協調發展，積極創造符合市場預期的新股發行生態。
從數據看，近三年IPO數量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。IPO繼續保持了常態化發行，增速還不慢。爲什麼一些市場主體會有收緊感覺？可能有幾個因素：一是落實新證券法要求，對中介機構的責任壓得更實了；二是加強股東信息披露監管，明確了穿透覈查等相關要求；三是按照實質重於形式的原則，完善了科創屬性評價體系，強化對“硬科技”要求的綜合研判。這麼做，主要是爲全市場穩步推進註冊制改革創造條件，也是處理好註冊制改革與提高上市公司質量關係的應有之義，同時有利於防止資本無序擴張，防範板塊套利，維護公開公平公正的發行秩序。
如何看待企業赴境外上市？易會滿直奔主題。
他說，一直以來，我們對企業選擇上市地持開放態度，這是企業根據自身發展需要的自主選擇。一些企業願意到境外上市，一些赴境外上市的企業願意迴歸，有來有去很正常，我們總體支持。需要強調，無論在哪個市場上市，都要遵守當地法律法規，樹立公衆公司的意識，敬畏法治、敬畏投資者。全球各監管機構也需要加強互相之間執法合作，共同爲市場提供良好的監管預期和環境、打擊違法違規行爲。同時，我們將切實處理好開放與安全的關係，企業赴境外上市的前提，是要符合境內相關法律法規和監管要求。
碳金融、傳統金融服務數字化轉型、大宗商品價格上漲，都是一行兩會關切
一行兩會領導的講話，透露了他們眼下的關切。
易綱關切碳達峰和普惠金融。他說，實現碳達峰、碳中和目標，是黨中央重大戰略決策。人民銀行積極運用結構性貨幣政策等工具，多措並舉助力經濟的綠色轉型和碳達峰、碳中和目標的實現。具體舉措包括：完善綠色金融標準體系，建立氣候環境信息披露制度，激勵金融部門加大對綠色產業的資金支持，研究直達實體的碳減排支持工具；引導金融機構防範氣候變化風險。穩妥設計轉軌參數和動態風險權重，努力實現在綠色轉型過渡期平穩轉軌。
他說，爲堅持發展普惠金融，人民銀行還將繼續運用結構性貨幣政策工具，發揮部門政策合力，引導銀行在商業可持續前提下，加大首貸、信用貸支持力度。鼓勵銀行與企業按照商業可持續原則，加強貸款風險防範。深入開展中小微企業金融服務能力提升工程，強化金融科技手段運用，推廣隨借隨還模式，促進商業銀行加快形成敢貸、願貸、能貸、會貸的長效機制。
郭樹清介紹，中國已經進入新發展階段，銀保監會將深入貫徹新發展理念，積極推進供給側結構性改革，不斷增強和提升國內國際雙循環相互促進的格局。金融必須進一步擴大對外開放，健全公司治理結構，加快市場化兼併重組，規範互聯網平臺，促進公平競爭。要抓緊推進傳統金融服務數字化轉型，促使金融機構能夠更精準服務實體經濟，更精準防範金融風險，發展普惠金融，加強小微企業和弱勢羣體金融服務，切實促進共同富裕。發展綠色金融，爲確保如期實現碳達峰、碳中和目標提供有力的金融支撐。發展科技金融，通過多種方式支持自主創新和自立自強，現階段最突出的一項任務就是進一步加大直接融資比重，在去年新增社會融資規模中，債券和股票融資佔比已經達到了37%左右，還可以有更大的發展空間，特別是債券市場還有很大潛力。
易會滿關切大宗商品價格上漲。他說，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經濟復甦不平衡、供需缺口擴大等多種因素推動下，部分大宗商品價格持續上漲，總體看期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小於現貨價格。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮，境內一批產業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權工具，有效對衝原材料價格上漲風險，對穩定企業生產經營取得較好效果。由於多方面原因，一些大宗商品國際貿易的定價基準，還主要依賴於國際現貨指數和場外市場報價。
易會滿呼籲，相關國際機構建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。（人民日報中央廚房-大江東工作室 作者：謝衛羣）（除署名外本文圖片由東方網提供）